医药板块逆市崛起 “可穿戴”受热捧

　　一、焦点

　　医药板块逆市崛起

　　受PMI走低、人民币贬值、房地产悲观预期等因素影响,马年大盘走势先扬后抑，而市场对医药板块有良好的预期,稳定的盈利能力使得医药板块显示出了较强的防御特性，医药板块整体跑赢大盘。

　　憧憬两会在养老和医疗服务方面或有好消息，医药、保健医疗板块大幅崛起。“医改”一直是一个出现频率很高的字眼，当下正在推进的各地“医药分家”、“药房托管”等模式，或有可能成为各地医改的破题之作。

　　近两年医药行业的并购风起云涌，通过并购重组整合资源从而做大做强，已经成为了整个行业的主题，医药行业的并购渐入高潮。

　　2014年也有望成为医药领域并购的又一辉煌年份。受益于2014年招标集中释放，特别是地方增补增加,预计2014年医药行业整体将有较好的增长。随着2013年报的密集披露，医药股的业绩能否达到预期，将成为医药股持续高估值的不确定因素。

　　二、行业视点

　　1，康美药业“药房托管”惹争议

　　康美药业托管80余家医院药房经媒体曝光后，一时间“药房托管”似乎有大潮涌动之势，同时，业内争议也很多。

　　在药企在介入医院领域的时候，将面临众多博弈，特别是政策方面的不确定性。完成投资收购之后，医院管理经验和人才的缺乏以及投资回报周期较长都是值得注意的问题。光大证券的一份研报中，将“药房托管受到政策影响”视为康美药业的一项风险。

　　此外，在医改大潮中，康美药业这样的行业翘楚自然是不可或缺的角色，但同时它也是医改蛋糕的分食者。康美药业跑马圈地一样的药房托管运动，让其本就复杂的角色更富争议性。

　　2，医疗器械可穿戴化受市场热捧

　　节后，医疗器械出现持续走强。例如九安医疗，在短短2-3周内涨幅就达50%以上。

　　医疗器械的发展趋势是可穿戴化和智能化。除了专业诊疗设备外，平时较多使用的医疗保健成为最大的增量，处在急速增长中。可穿戴、智能化的深入，使得简单医疗器械需求得到爆发，并能打破目前的医疗供需失衡状态。医疗器械板块得到资金的关注，无论是抗风险能力，还是事件性驱动因素，都强于其它品种。

　　三、上市公司动态

　　1，九芝堂再度否认涌金系撤离

　　时隔9个月之后，涌金系全面退出、转由华润系接盘九芝堂的消息不胫而走。针对该传闻，九芝堂2月26日上午紧急停牌，午间发布澄清公告予以否认。

　　2，广药集团称将并购20到30家药企

　　广药集团2月26日对外透露，将利用新版GMP认证即将到期的契机，以旗下上市公司白云山及其子公司作为运作平台，在未来三到四年时间，并购20到30家医药制造企业。

　　3，恒瑞医药有望推出重磅品种

　　公司在研品种帕洛诺司琼已经于今年2月进入“三合一”检查(药品生产批件审批的最后步骤)，该产品有望于一季度获批。若帕洛诺司琼获批，将对公司现有的肿瘤线品种形成有效补充。

　　4，三诺生物2.65亿入股台湾华广生技

　　华广生技同意将其高端血糖监测仪及配套试条在中国零售市场(非医院渠道)的10年独家经销代理权授予三诺生物，还将向三诺生物定增不超过1100万股股份，增发后，三诺生物将成为这家台湾上市公司占股20%的第一大股东。

　　5，广济药业设高门槛寻新东家

　　2月24日，公司大股东国资公司称，基于战略发展的需要，拟以公开征集意向受让方的方式协议转让所持广济药业3804.45万股，拟受让方必须有较强的经济实力，要尽快借入3亿资金，用于解决上市公司资金困难，还需要围绕实现百亿产值的目标，在广济药业生物产业园不断推出新的产品，做好3～5年的发展规划，力争把广济药业打造成世界最大的维生素系列产品制造商。

　　6，云南白药发力卫生巾产品

　　斥资8131.74 万元收购控股股东持有的清逸堂40%股权，继牙膏之后，公司有望再打造一个收入超过10亿元的消费类产品。

　　7，九州通否认与腾讯共谋医药电商

　　九州通20日公告否认公司董事会及管理层与腾讯就双方合作事宜进行相关的接触和谈判，但也没有否认未来与腾讯合作的可能。