重庆自贸区整体方案已敲定 概念股望爆发

　　【概念股解析】

　　重庆百货  （600729 股吧,行情,资讯,主力买卖）：国企改革及转型创新有望加快

　　来源： 国泰君安撰写时间： 2014-02-19

　　投资建议：重庆国企改革力度和速度有望超越其他区域，而行业竞争格局恶化，也促进公司加快转型速度。调整2013/14/15年摊薄后EPS至1.93/2.20/2.59元(原1.98/2.25/2.65元)，上调目标价至31元，对应2014年14倍PE。维持“增持”评级。

　　重庆国企改革力度和速度有望超市场预期。国企改革是改变现有企业体制和机制，必然伴有诸多阻力，但从多方面考虑，重庆国企改革的力度和速度方面有望超越其他区域。同时，我们认为改革有望从竞争性领域开始，国有商业企业作为竞争领域的代表，效率相对低下，有望成为国企改革首先惠及领域。安徽合肥三洋改革模式正在形成，其先进经验有望向重庆等第二批试点城市推开，在上一轮资产证券化的改革中，重庆百货率先启动改革，其“先行者”作用有望进一步发挥。一旦安徽模式作为成功典型被宣传，国资委有望通过引进战略投资者，逐步让渡国资控股权，从而理顺激励机制和重塑管理架构。

　　竞争格局进一步恶化，促进公司加大转型力度。公司作为传统商业企业，受商业地产大幅增加、网购分流等因素影响，供需结构进一步恶化，公司急需进行转型，以实现长期可持续发展。网购作为新兴业态，其实现了对供应链的重塑，价格优势凸显，也倒逼传统企业加大转型力度，从而扭转客流持续下降的局面。我们认为未来行业将实现传统企业和电商企业的融合，线上线下一体化，传统企业与电商合作的力度会加大。预计公司将会加大触网力度，发展自己的网购平台，也有可能加大与其他电商企业的合作，实现迅速转型。

　　催化剂：国企改革有效推进，转型有实质进展。

　　核心风险：经济持续低迷；费用率大幅上升；国企改革低于预期。

　　【个股相关报道】

　　投资收益助力渝开发预增86.25%~120.12%

　　1月27日晚间，渝开发  （000514 股吧,行情,资讯,主力买卖）披露业绩预告，预计公司2013年实现净利润为11,000~13,000万元，同比增长86.25%~120.12%。公司表示，去年业绩变动主要原因系，本期完成重庆捷程置业有限公司和重庆长江三峡路桥有限责任公司的股权转让，投资收益较上年同期增加。

　　渝三峡A去年净利降近4成拟10派0.5

　　渝三峡A  （000565 股吧,行情,资讯,主力买卖）27日晚间披露年报，公司2013年营业收入5.51亿元，同比增长5.61%；归属于上市公司股东的净利润3667.50万元，同比下降39.23%；基本每股收益0.21元。公司拟向全体股东实施每10股派现金红利0.50元。

　　年报称，公司2014年力争营业收入达到5.8亿元，对此公司将加大新产品开发力度，继续做好原材料的招标采购工作和充分发挥三峡油漆的品牌优势，加大销售力度。