策投入持续加码 四条主线共抢环保板块红包

　　政环保板块2013年整体涨幅超过56%，在市场大放异彩。从国家的重视，政策的给力，机构的热捧和上市公司的基本面来看，环保板块部分细分行业的龙头公司的抢红包行情已然开始。本刊记者 陈乾虽然年后“微信红包”的热度正逐步减退，但2月股市红包行情正进行得如火如荼，投资者亦纷纷磨拳擦掌，欲在马年“马上有钱”。主流券商发布的2014年投资策略显示，多数券商认为A股市场2 014年将缺乏整体性投资机会，但不缺结构性机会。作为普通投资者，如何在结构性市场中获得超额的确定收益将显得十分不易。《投资与理财》记者通过研究和梳理，从环境监测、大气污染治理、水污染治理及固废处理四条主线，为投资者特别呈现2014年环保板块红包从哪里来，以分享2014年环保板块红包盛宴。

　　环保行业作为近年获得政策支持最多的行业之一，行业板块在2013年的整体市场表现十分抢眼。数据显示，环保板块2013年整体涨幅超过5 6%，环保细分板块中的大气工程板块更是全年上涨99.6%，相对大盘，一骑绝尘。

　　到了2014年，环保仍是国家重点扶持的行业，相关政策亦将陆续推出，而且政策落实到位程度将大幅提高。在政策持续加码的背景下，行业增速显著提高，市场份额扩大，上市公司业绩得到了充分保障，环保板块2014年红包行情值得期待。

　　政策持续加码，暖风频吹

　　近几年来，环保行业越来越受到国家的重视，特别是2013年下半年以来，环保的相关政策已经由“喊口号”阶段具体到了落实阶段。有统计数据显示，环保板块的热度提升，和政府采购属性有关。受到PM2.5、雾霾等事件刺激，政策的强力推动也刺激了整个板块的上涨，2013年全年颁布的相关政策数量接近30条，超过2010至2012三年总和。

　　马年刚开始，关于环保的会议便一直不间断。2月12日国务院召开常务会议，研究部署进一步加强雾霾等大气污染治理。另据《投资与理财》记者了解，今年地方“两会”中有关生态文明建设与污染治理的提案明显增多，而且很多地方都是真金白银的投钱治理。例如北京市政府工作报告指出，北京将斥资7600亿元，分4年投入治理地方污染。江苏省政府工作报告称，2014年将投入50亿元，要求燃煤电厂排放实现达标。

　　可以预见的是，在3月3日即将召开的全国“两会”上，环保无疑是最大的亮点之一。此外，即将召开的全国人大会议料将通过中国环境保护法修正案。上述种种都构成了环保板块上涨的催化剂，各研究机构对环保行业的“两会行情”也十分看好。

　　行业加速成长，上市公司明显受益

　　环保行业的增速受政策利好也显而易见。2013年8月11日国务院发布的《关于加快发展节能环保产业的意见》，更是首次提出环保产业要成为国民经济新的支柱产业，到2015年，节能环保产业总产值达到4.5万亿元，年均增速在15%以上。2013年环保行业投资显著增加，环保行业财政预算在政府相关政策下逐年增加，全年投资额累计3383.00亿元，同比增长14.20%。

　　有券商预计，整个环保行业“十二五”投资复合增速约为30%，相关细分行业的增速甚至超过这一水平，且部分细分行业的增长有望持续到“十三五”。能够充分分享行业增速盛宴的公司，将面临良好的投资机会。

　　行业加速成长，相关企业受益明显，业绩表现良好。从板块中目前已发布2013年年报业绩预告的16家上市公司来看，有11家预喜，占比近七成。上市公司基本面改善，股价自然会有所表现，特别是环保板块中细分领域的龙头个股。

　　板块行情分化，四条主线共抢环保2014年红包

　　券商研究机构普遍认为，环保板块整体在2013年已取得较大涨幅，行业呈现普涨格局。2014年随着具体政策的落地，细分领域的相关上市公司由于具体中标能力和治理能力不同，走势将出现分化。具体来看，四个细分领域的龙头企业或存在红包机会。

　　(一)环境监测迎黄金发展期

　　我国环境监测行业始于上世纪70 年代，之后一直处于稳步发展阶段。2009年至2011 年间，环境监测设备行业销售规模CAGR11%。2012 年以来，国家出台多项政策，对环境监测提出了新的标准和要求，为行业发展注入新的活力。2012年至2015 年，随着环境空气、烟气、水质监测等子行业因监测点数量以及监测内容的增加，行业规模扩张提速。2012 年行业收入规模同比大幅增长38%。

　　(二)大气污染治理前景广阔

　　大气污染治理越来越受到政府重视。2月12日国务院常务会议研究部署进一步加强雾霾等大气污染治理，中央财政今年安排100亿元治理重点区域大气污染。近期召开的2014年全国能源工作会议，已明确将2014年作为“落实大气污染防治年”。环保部在2月11日也确定了今年的污染物总量减排任务。

　　(三)水污染治理投入加大

　　水污染治理投入加大，总投资预计2万亿元的《水污染防治行动计划》即将出炉。环境保护部副部长翟青日前透露，环保部会同有关部门，正按照国务院的要求，编制《水污染防治行动计划》，待进一步修改完善后，报请国务院审议。规划核心是改善水环境质量，重点是抓两头：一头是污染重的地方坚决进行治理；另一头是水质较好的河湖，坚决保护起来，不能先污染，再治理。

　　(四)固废处理，后起之秀

　　我国固废处理较发达国家差距较大，《2013-2017年中国固体废弃物处理行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，“十二五”期间，我国固体废弃物处理行业将进入高速发展期。2013年至2017年，我国固体废弃物处理行业投资将达到8000亿元，占环保产业3.1万亿总投资比例将达到25.8%，年复合增长率约30%，是环保行业整体投资增速的2倍。

　　雪迪龙(002658.SZ)

　　投资逻辑：1、公司作为工业污染源烟气连续监测龙头企业，目前市场占有率约为4 0%。伴随火电厂脱硝设施建造高峰的来临，订单将会大幅增长，今明两年业绩复合增长3 0%左右，确定性较强。2、公司研发投入持续增加，在多个领域具有较成熟的技术储备，水质监测、重金属监测、垃圾焚烧监测等潜在增长点值得长期关注。3、公司目前现金充裕，且存在通过横向收购，实现业务互补，强强联合的内在需求。

　　碧水源(300070.SZ)

　　投资逻辑：1、公司主营业务是为客户一揽子提供应用MBR技术，建造污水处理厂或再生水厂的整体技术解决方案，主要业务领域是城市污水处理与再生利用。目前公司与各地政府均签有协议。2、公司2013年以来，对外投资设立、增资子公司共7家，遍布山东、广东、湖北、上海、山西、北京等地，专注于污水处理，部分兼顾固废处理业务，2014年将逐步进入收获期。3、2014年1月13日，公司发布了第二期股票期权激励计划草案，彰显了公司对行业和自身前景的信心，有利于公司稳定持续增长。而40.15元的行权价格只与2月19日收盘价40元相当，未来大有空间。

　　中电远达(600292.SH)

　　投资逻辑：1、公司是国内脱硫的龙头企业，承接了五大发电集团多个项目。它是中电投集团定位的唯一环保发展平台，中电投极有可能将旗下电厂的脱硫运营业务和脱硝建设运营项目提供给中电远达，公司未来业绩有保证。2、发展工业水处理将是公司下一个看点。公司子公司远达水务已经在水处理领域有储备技术，未来可以依靠大股东中电投的新建电厂和煤化工项目，获得更多工业水处理订单，同时工业园区的配套污水处理项目增多，也会给公司带来更多项目订单。3、公司在碳捕捉、碳排放交易、节能、核电环保等领域亦有前瞻性布局，正向综合性环保企业大步迈进。

　　龙净环保(600388.SH)

　　投资逻辑：1、公司是一家主营除尘器、脱硫脱硝工程的上市公司，为除尘器龙头和大气治理排头兵，拥有巨大的客户资源优势，脱硝市场最大的受益者之一。公司在火电除尘领域的市场占有率达1 / 3，稳居行业龙头。2、公司引进德国L L B公司的干、湿法脱硫技术，其技术水平在国内居领先地位，近年收到的大订单也是源源不断。3、公司预计2 0 13年净利润比上年同期增长40%至6 0%，对应每股收益为1元，目前估值具有吸引力。

　　桑德环境(000826.SZ)

　　投资逻辑：1、固废处理是环保行业中最具发展前景的细分产业，未来市场发展空间巨大。2、公司具有完整的横向和纵向固废处理产业链，在行业中的市场地位领先，是固废处理龙头企业。3、公司目前在湖北省、内蒙自治区有多个危废项目，订单释放在加速，后续订单获取有保障，2 014年、2015 年有望高成长。4、行业内多认为公司是环保行业综合实力最强的企业，未来10年有望保持持续的30%以上的增长。

　　(投资与理财)