工信部力推CEC资产重组 9股藏暴涨因子

　　广联达:高增长无忧,平台化是未来增长关键

　　广联达 002410

　　研究机构：宏源证券分析师：易欢欢 撰写日期：2014-02-28

　　广联达发布 2013 年度业绩快报,实现营业收入13.94 亿元,同比增长37.56%,实现归属上市公司股东的净利润4.87 亿元,同比增长57.77%,基本每股收益0.91 元,符合预期。

　　多因素提升公司业绩,高增速状态可期。公司前三季度的业绩表现已为全年高速增长打下良好基础。公司营业收入增速及营业利润增速均维持较高水平延续验证了前期产品销售持续增长,费用控制得力的逻辑,同时增值税退税款也对公司业绩产生了积极影响。

　　新清单带动业绩持续增长,后续产品不断推进。新清单进一步细化了规则,对计价算量软件提出更高要求。公司紧抓机会,推出了相应的系列解决方案和相关产品。清单更新已带动公司计价和算量产品的增长,各地定额库陆续更新将带动公司业绩持续增长。清单规范不断细化,重视事中管理有利于结算产品推广。

　　云战略和平台化是未来增长的关键。经过行业内多年耕耘,公司已深度绑定了一大批行业用户,财价信息服务业务的迅速扩张及云战略发布都证明了公司正在开展通过深度绑定产业链上下游客户获取利润的互联网思维盈利模式,我们认为公司有望打造出建筑行业优质资源平台,实现商业模式的升级及盈利能力的大幅提升。

　　我们预计 13/14 年EPS 分别为0.91/1.20 元,给予6-8 个月45 元目标价。维持“买入”评级。