A股3.15将至 盘点2013年那些坑人的上市公司

　　高溢价收购：华谊兄弟溢价36倍收购浙江常升

　　去年以来，上市公司并购重组活动频繁，高溢价收购资产案例频现。前有山东黄金拟以定增方式高溢价收购母公司资产，后有华谊兄弟“创新式减持”，引来投资者一片质疑之声。

　　去年9月，华谊兄弟宣布拟斥资2.5亿元收购由著名导演张国立执掌的浙江常升70%股权。公告显示，浙江常升资产总额为1000.3万元，这意味着此次收购溢价高达36倍，而标的是一个刚成立三个月的公司。与此同时，张国立使用其中的1.52亿元购买华谊兄弟实际控制人王忠军和王忠磊持有的上市公司股票，并绑定3年。

　　分析人士认为，这是一种创新式减持，用上市公司的钱为大股东套现，王忠军和王忠磊兄弟最终获得了1.52亿元现金，张国立公司获得了超额溢价，并获得6400万元现金，还成为了华谊兄弟的股东，而上市公司买到了一个刚注册的经营效果还是未知的空壳公司。

　　尽管在一片舆论漩涡中，华谊兄弟对并购方案做出了修改，最大的看点就是将收购浙江常升的1.52亿资金不再限定于购买华谊兄弟实际控制人王忠军和王忠磊所持的股票，而改从二级市场购买。但仍没有披露标的公司的业绩承诺，让投资者难以释怀。