中国纳米晶体管横空出世 12股狂飙在即

　　欧菲光  （002456 股吧,行情,资讯,主力买卖）:欧菲光“鸭子划水”龙头地位愈行巩固

　　公司公告前期收购的苏州蒙斯威光电100％股权，其全部的Metal Mesh技术、专利及团队是由苏州纳格光电科于2012年10月注入，目前公司已将苏州蒙斯威光电迁址至南昌并更名为:南昌欧菲光纳米科技。

　　目前正积极推动、拟收购一家拥有4类核心技术的公司:1).MEMS平台技术；2).MEMS摄像头模组；3).WLO(Wafer Level Optics，晶圆级光学器件)；4).Gesture体感识别技术。

　　简评

　　1、欧菲光MetalMesh布局完善、薄膜触控龙头地位巩固

　　通过前次收购的苏州蒙斯威光电，欧菲光加强了其在Metal Mesh领域的技术优势，且截止目前，公司Metal Mesh业已开发并申请专利400余项，其中发明专利200余项、实用新型200余项。诚如我们一直强调的，公司早已经奠定了Metal Mesh领域的地位，同时也在薄膜触控面板龙头地位更加巩固。

　　Metal Mesh的商业化从3Q13起已见雏形，致力于Metal Mesh的企业不少，但有声有色的非欧菲光莫属，尽管Metal Mesh不一定能成为绝对主流，但显然已经成为潮流。这股潮流也早已经让日系ITO薄膜厂商倍感压力，不得不对体量最大的欧菲光做出让步，使其采购ITO薄膜上享有极大的折扣，有助于欧菲光降低采购成本、提高产品毛利水平，进一步打击甚至消灭已经不是对手的对手，在台系薄膜触控面板厂如介面、洋华、牧东等叫苦连天之际，大者恒大趋势也已经确立，欧菲光后市不宜看淡。

　　2、欧菲光强化MEMS领域、全方位光学国际大厂雏形显现

　　通过本次拟收购之标的，欧菲光未来将纳入4大技术:1).MEMS平台技术；2).MEMS摄像头模组；3).WLO(Wafer Level Optics，晶圆级光学器件)；4).Gesture体感识别技术。如此一来，公司有望进入MEMS设计、制造领域，同时有望获得MEMS摄像头模组产能，都将进一步丰富公司产品线、更加完善了公司原有摄像头模组业务，而受益于智能手机、平板电脑等因素的拉动，摄像头模组市场整体需求量也将持续放大，造就公司在此领域未来的商机。换言之，欧菲光在光学器件领域布局趋于完善，业已具备国际大厂雏形，后市同样不宜看淡。

　　这些涉及MEMS同时也和半导体晶圆级技术相关的，都说明了跨业整合早就是趋势了，而既然跨业了，那么核心制程当然也会受到追捧。

　　由于本次公告，并未描述拟收购标的更多具体细节和状况，我们也将密切关注后续发展，在公司完成收购后再做更加详细的跟踪点评。

　　3、中信建投老王卖瓜，这些趋势我们都说过了

　　无论如何，欧菲光进入2014年后，许多早在2013年就已经显现的趋势，都正加速进行或予以落实，这样“鸭子划水”的动作，也应验了我们针对2014年所提出来的14个趋势，当中有很多都一一发生了，如:触控面板竞争趋烈Metal Mesh跃为潮流、国内本土MEMS的进展将更加迅速、关键零组件将彼此整合、核心制程受到追捧。

　　最后，还是复习一下我们年度建议关注20个股票，重点节录了5个:长电科技、胜利精密、七星电子、宝石A(已更名为东旭光电)、欧菲光，简称“长胜、七宝、欧”，然后，我们针对2014年所提出来的14个趋势，基本都会陆续发生在这些主要的公司身上。

　　这14个趋势汇整如下:1).4G智能手机和移动版iPhone浮出水面；2).半导体政策挹注晶圆代工，优化IC设计、封装和设备厂商；3).国内本土MEMS的进展将更加迅速；4).先进封装制程的议题依旧甚嚣尘上；5).玻璃基板国产化的进程转为迅速；6).蓝宝石基板、传统玻璃盖板、钙钠玻璃之争跃上台面；7).触控面板竞争趋烈Metal Mesh跃为潮流；8).IC设计成为LCD面板和触控领域竞争的延伸；9).联想主导NB零组件的内资化更加明显；10).LED照明和触控NB渗透率持续提升；11).穿戴式设备和智能电视(现在又多了一个智能家居)既期待又怕受伤害；12).二哥弹性优于一哥；13).关键零组件将彼此整合；14).核心制程受到追捧。 中信建投

　　国瓷材料  （300285 股吧,行情,资讯,主力买卖）:经营稳定增长，业务多点开花

　　在公司增资扩股之际，佛山康立泰对国瓷康立泰及三水康立泰的经营利润做了如下承诺:三水康立泰及国瓷康立泰合并的净利润2014 年和2015 年两个会计年度的净利润数分别不低于人民币1，800 万元和3，200 万元。上述净利润指三水康立泰及国瓷康立泰各个会计年度合并报表中扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润数。

　　同时，国瓷材料也给出承诺，若国瓷康立泰2014 年、2015 年的业绩超出承诺部分，将给予佛山康立泰超额部分利润的40％作为奖励，国瓷材料如不以现金方式奖励，则应当向佛山康立泰以无偿转让国瓷康立泰股权的方式进行奖励，应转让股份=当年计算应奖励金额/ 2014 年或2015 年国瓷康立泰扣非后每股净资产。佛山康立泰承诺，如果国瓷康立泰2014 年和2015 年业绩承诺达不到新设公司盈利承诺的95％，则佛山康立泰应按如下公式计算对国瓷材料进行相应补偿:2014 年或2015 年国瓷康立泰业绩承诺净利润减去2014 年或2015 年三水康立泰实际实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润之差的40％。佛山康立泰如不以现金方式补偿，则应当向国瓷材料以无偿转让股权的方式进行补偿，应转让股份=当年计算应补偿金额/ 2014 年或2015 年国瓷康立泰扣非后每股净资产。

　　维持强烈推荐-A投资评级。鉴于上述几项原因，我们强烈看好公司未来的成长潜力，预计2014年-2015年每股收益0.94元和1.27元，对应PE为37.7X和27.7X，维持强烈推荐-A评级。招商证券