中国纳米晶体管横空出世 8家公司狂飙在即

　　长盈精密：全年业绩符合预期，未来成长动能足

　　全年业绩已经出炉，全年业绩处于之前业绩预告的中值，符合预期。从四季度单季度的经营情况看，公司实现净利润6997 万元，同比增长46.4%，增幅在2013 年各个季度中为最佳。公司业绩的释放在于其金属结构件项目销售的持续增长，国际大客户对公司采购的持续提升。

　　公司 2014 年的持续看点在于金属结构件的持续放量。众所周知，随着智能机走向轻薄、高质感，金属机壳为手机应用的大趋势，公司目前所拥有的1000 余台CNC，有望陆续拿到三星及国产厂商的优质订单，在不断提升产能利用率的同时，公司金属机壳方面会不断放量，构成业绩增长之源。同时，随着公司金属机壳产品收入规模的不断扩大，扩产预期充足，另外，业绩释放之后，CNC 资产的折旧费用压力就会逐步减弱。

　　其余业务方面，公司压铸件产品为新产品，其能有效为智能机提供轻量化支撑，它将在2014 年为公司业绩构成新的增长力。传统的连接器及屏蔽件业务有望在大客户中拓展应用品类，实现温和增长。LED 支架则将受益于LED 行业的景气度，为公司整体收入提供增长动力。

　　2014 年，或将是可穿戴设备迅速崛起的一年。公司的精密机壳产品，与智能手表等可穿戴产品直接相关。随着量能的逐渐释放，公司有望在这一方面取得好成绩。

　　公司走的是中国特色的精密制造，与台湾厂商的路子有明显区别。我们认为公司未来会走上订单-扩产-新品推出-外延式发展-进一步订单的路子。因此，我们持续看好公司未来的发展前景，维持对公司的“推荐”评级，14-15 年EPS 为1.51、2.07 元，对应PE 为21.41、15.61 倍。目前，公司的股权激励期权已经授予完毕，行权价为33.74 元，高于当前股价，值得重点关注。(长江证券)