消息称第三批移动转售牌照将发放 概念股受关注

　　神州泰岳:业绩符合预期,有望受益中移动融合通信平台商用

　　日期：2014-03-04 来源：光大证券

　　业绩符合预期,每10股转增10股

　　公司发布2013年业绩快报,全年完成营业收入19.2亿元,同比增长36%;归属于母公司净利润5.2亿元,合EPS0.84元,比去年同期增长20%。其中第四季度收入增长24%,净利润比去年同期增长19%。同时以资本公积金转增股本方式向全体股东每10股转增10股,并派发现金红利2.5元。

　　公司积极贯彻2013度年经营计划,各项业务保持良好的增长势头,运维管理领域,密切跟踪信息化建设的发展趋势,尤其是云计算、大数据等对运维管理带来的需求,进一步丰富运维管理业务线、提升产品性能与功能,使得运维管理业务实现60%以上增长;互联网运营服务领域,公司继续加强开发与支撑工作,促进飞信业务、农信通业务的发展;海外业务方面,积极推进海外电信市场融合通信平台、游戏发行平台等项目落地。

　　中移动发布下一代融合通信平台,公司有望受益

　　近期中移动在GTI峰会上发布了《下一代融合通信白皮书》,根据规划,中移动将启动融合通信端到端系统测试,计划在今年下半年启动现网测试,预计在四季度实现试商用,2015年中实现融合通信的全面商用。随着融合通信产品商用,必然涉及到该产品运营管理,我们认为,拥有融合通信产品运营经验的神州泰岳有望受益。

　　海外游戏平台3季度开始贡献收入

　　公司先后与印度电信运营商签署融合通信平台项目,与越南、印尼、菲律宾的电信运营商签署合作运营游戏平台项目,随着平台的搭建完成,我们预计今年3季度开始海外游戏平台贡献收入。

　　另外公司有望和奇虎360成立合资公司,除共同打造海外游戏发行平台以外,将360优秀移动互联网产品带到海外去,成为真正互联网平台公司。

　　维持“买入”评级

　　综上所述,我们预计2014-2015年EPS分别为1.19元、1.59元,鉴于公司有望成为海外移动互联平台,维持“买入”评级,目标价41.65元。