房地产行业：京津冀经济圈引中长期投资机会

　　一、 近期投资建议

　　上周监测的20 个主要城市推出住宅用地28 宗，较前一周增加9 宗，推出面积147 万平方米，较前一周增加38 万平方米，其中南京推出47 万平方米，为推出量最大的城市；上周成交住宅用地15 宗，较前一周增加3 宗，成交面积72 万平方米，较前一周增加16 万平方米，其中上海成交51 万平方米，为成交量最大的城市。上周一、二、三线城市的房屋成交继续下跌，其中一线城市成交99.37 万平方米，同比增长-49.10%，成交量继续维持低位；二线城市成交186.03 万平方米，同比增长-39.49%；三线城市成交70.19 万平方米，同比增长-42.44%。

　　我们认为近期房地产股投资的逻辑为：超跌反弹+区域成长。自去年11 月份以来房地产股的下跌是悲观和非理性的下跌，政府的调控思路已从经以往的打压转向加大供应转变，地产股有超跌反弹的需要，此次房地产股股价的反弹可恢复到去年11 月份的区域。政策房地产行业在今后的经济发展中仍将起到重要的作用，新城镇化仍将成为房地产行业发展的强劲动力，京津冀经济圈将成为新城镇化建设的一个起点，前期悲观预期的恢复，关注“一高一低”的龙头公司，如万科、招商地产、保利地产、金地集团、阳光股份、荣盛发展、中南建设、金科股份、鲁商置业、阳光城等。新城镇化中京津冀经济圈带来的新机会，关注在京津冀经济圈内的开发项目公司，如华夏幸福、廊坊发展、荣盛发展、华远地产、信达地产、中国武夷、泰禾集团等。

　　二、上周土地市场交易情况

　　2014 年3 月17 日至2014 年3 月23 日，上周20 个主要城市土地市场供应量与成交量增加。上周监测的20 个主要城市共推出各类土地122 宗，较前一周增加36 宗，推出面积505 万平方米，较前一周增加48 万平方米，其中天津、北京和南京分别推出118 万平方米、101万平方米和74 万平方米，为推出量较大的城市；共成交各类土地45 宗，较前一周增加14 宗，成交面积153 万平方米，较前一周增加28 万平方米，其中上海、苏州和南京分别成交74 万平方米、31万平方米和11 万平方米，为成交量较大的城市。

　　上周监测的20 个主要城市推出住宅用地28 宗，较前一周增加9 宗，推出面积147 万平方米，较前一周增加38 万平方米，其中南京推出47 万平方米，为推出量最大的城市；上周成交住宅用地15 宗，较前一周增加3 宗，成交面积72 万平方米，较前一周增加16 万平方米，其中上海成交51 万平方米，为成交量最大的城市。