中石化兑现改革第一步 油气改革概念股或拉升

　　石油化工：油改气改贯穿投资预期 荐4股

　　研究机构：国金证券 日期：2014年3月20日

　　据百川资讯，上周全行业产品涨幅排名前20位中化工占据13个，其它为有色金属、农业、纸品。涨幅排列：液氯25.00%，蛋6.04%，R22为4.45%，天然橡胶4.04%，苯乙烯2.97%，裂解C9为2.61%，白板纸2.57%，醋酸2.05%，金1.83%，花生油1.68%，镍板1.67%，草甘膦1.53%，硫酸1.51%，电解镍1.47%，裂解C5为1.36%，黄磷1.29%，GPPS为1.24%，环氧丙烷1.15%，甲醛1.12%，棕榈油1.08%。

　　上周上证大盘涨2.60%，我们组合收益大跌5.41%，分别为：宝莫股份-14%，中海油服-3.49%，和邦股份-1.21，科达机电-2.96%。而我们上周重点跟踪的个股里，新安股份大涨14.93%、江山股份5.68%。

　　上周传闻阿里入主中石化销售，如果打造这一合作平台，预计阿里将打造类似“余额宝”的“油宝”，实现网上操作，并将充分利用3万多座加油站的平台进行合作。以前中石化想仿照国外通过打造“易捷”超市来实现利润的大幅叠加，但由于定位及高估了消费，结果并不显著。中石化率先“国退民进”，随后我们认为中石油也将步之后尘，拿出有吸引力的资源(资产)向社会开放。继续保持对该板块的投资重视。

　　油气改革路线图主要包含以下内容：1、油气主要管网对民企放开(这在几年前就已成真，但一般民企即使有资金也难进入)；2、页岩油气对民企放开(已经做到，目前投入没产出)；3、石油股权国退民进(中石化宣布拿出销售部门最多30%股权可与民企分享，造就中石化两周大涨，并带动泰山石油等销售板块大涨)；4、上游油气资源的放开(有些区域在试点做，并取得巨大成果)；5、税收政策完善及相对稳定。

　　上周草甘膦三大公司：新安股份、扬农化工、江山股份相比其它子行业公司有较好的涨幅。理由仍是前几周一周在提及的：1、供应商数量大幅减少；2、主流企业排单到4-5月，报价跳至3万6甚至不报价；3、环保效力显现，个别厂家开工率下降；4、甘氨酸供应紧张。进入3-4月，1、环保核查名单要披露，2、有关水处理的政策可能有进一步明确，3、环保第一案结果可能出炉。环保收紧是大概率事件。草甘膦预计今年再次上涨。

　　本周组合：宝莫股份、江钻股份、和邦股份、中海油服。