警惕传媒行业的透支炒作 并购重组成为主旋律

　　马云和史玉柱入股华数传媒，一时之间让传媒业成为大家所关注的焦点。深圳融创创业投资有限公司合伙人、深圳广电财经生活频道特约财经评论员朱雁峰在证券时报网财苑社区中指出，2014年是大文化产业年，庞大的实体产业和互联网产业支撑文化传媒行业发展成支柱行业，传媒行业的前景是广阔的，但同时也要注意二级市场的透支炒作。

　　对于此次马云和史玉柱入股事件，朱雁峰认为，此次引入马云、史玉柱作为战略合作者，主要是因为华数传媒看中两人在中国互联网领域拥有的丰富行业经验和广泛市场影响力，加速构筑以视频为核心的新媒体业务生态圈，推进公司“跨代网、云服务、全业务、多终端发展”的整体战略实施。总结起来，就是相中了产业、概念和资本的结合。而能不能就此认为家庭互联网的春天来临了呢？朱雁峰指出，所谓的家庭互联网，就是恢复以前我们对机器人的美好想象，用最傻瓜的办法来操纵机器做更多的事，相信不久的将来，PC互联网、移动互联网再加上现在风生水起的家庭互联网，就能实现像蔡明扮演的机器人那样的效果。所以，对家庭互联网来说，很多年前就已经是春天，只是土壤是否肥沃，是否值得撒种子，大家都在观望。马云可能就是第一个大张旗鼓买回化肥，然后撒种子的人。

　　从近期陆续披露的上市公司2013年年报和今年一季度报告看，经历了市场的长期培育，传媒行业2013年全面爆发，并购重组成为传媒行业的主旋律，相关公司的业绩得以快速增长，整个行业延续着高增长的势头。对于这样的现象，朱雁峰指出，自2012年底这一年半来，传媒行业是A股市场的明星板块之一。传媒指数上涨超过一倍，其中“三华一光一乐”(华谊、华录、华策、光线、乐视网)最大涨幅都超过300%，而活跃的并购重组热也使得传媒板块始终成为市场焦点。据不完全统计，2013年传媒行业共发生超过55起并购案例，累计涉及资金近400亿元。文化娱乐传媒之所以成为瞩目的焦点，是跟行业爆发式增长背景息息相关的。业绩增长是一种趋势，而且未来几年都会保持较快增长的态势。而回到二级市场股价以及行业并购价格，如果过分透支未来业绩预期，投资者应谨慎，再谨慎。

　　展望2014年，机构继续普遍看好传媒行业的投资机会。朱雁峰也表示认为，传媒行业的道路是广阔的，空间是巨大的，2014年是大文化产业年，庞大的实体产业和互联网产业支撑文化传媒行业发展成支柱行业。第一、产业链各方逐渐成熟壮大，特别是内容制作方实力壮大，具备实力进行产业链整合；第二、政策障碍和制度障碍被互联网大潮冲击，发行和传播渠道枷锁被打开，逐渐民营化，开放化，便于复制国外传媒集团发展模式；第三、实体产业特别是传媒周边制造业、地产业对文化升级诉求很强，对品牌树立、拓展产品销售、融资拿地方面有较大的优惠支持；实体产业对文化的诉求支撑传媒互联网行业发展。但朱雁峰同时提醒，经历了一年半以来的炒作和部分的透支，二级市场风险也是不小的。