PPP模式或解投融资难题 微刺激政策有望持续提振A股(股)

　　清洁能源产业迎利好 

　　重大水电、风电、光伏发电等清洁能源工程成为吸引社会资本的重点之一。分析人士指出，一些重点水电、风电、光伏发电项目将积极引入民资，清洁能源产业或迎来持续利好。

　　扫清民资进入障碍

　　随着环保压力加大，清洁能源产业正逐渐成为我国新的经济增长点，但由于发展时间短以及高投入、高风险的特点，我国清洁能源产业在发展过程中尚面临诸多制约因素。其中，最为突出的是可利用的融资渠道有限，资金供给存在巨额缺口。

　　据国家能源局估算，2013年民间投资新能源和可再生能源领域总额已超过8000亿元。从发电装机看，小水电项目装机容量3800余万千瓦，占全国小水电装机总容量的63%；风电装机容量690多万千瓦，约占全国风电总装机容量的15%；太阳能光伏发电项目装机容量110多万千瓦，占全国光伏发电装机总容量的37%。2014年我国新核准水电装机2000万千瓦，新增风电装机1800万千瓦，新增光伏发电装机1400万千瓦(其中分布式占60%)，新增核电装机864万千瓦。

　　国家能源局今年再次提出鼓励和引导民间资本进一步扩大能源领域投资，继续清理和修订能源领域阻碍民间投资的法规文件，积极为民间资本进入能源领域创造制度条件。此次国务院会议明确提出要在清洁能源领域推出示范项目，意味着社会资本参与将进入实际操作阶段。

　　细分行业受提振

　　水电上网电价机制逐步完善，今年3月财政部出台了大型水电企业增值税优惠政策。多家券商认为，2014年水电发展仍有诸多亮点。国内风电、光伏产业在经过寒冬后，也正在逐步回暖。

　　招商证券分析师认为，随着节能环保压力加大，水电发展速度将进一步加快。水电经济效益佳，且重点流域具有规模扩张潜力。未来政策走向会对水电上市公司形成长期利好。

　　自从厂网分开的电力体制改革后，我国大水电基地主要集中于五大发电集团和三峡、国投等大型央企，民间资本大多涌入中小水电开发。而此次会议提出重大水电工程向社会资本开放，将对水电开发企业形成直接利好。

　　风电行业盈利向好。2014年风电的新增装机规模为18GW，比去年增长11.8%。按照“十二五”的规划，到2015年我国风电装机总量将达到100GW。平安证券研报认为，在风电场盈利转好、风电上网电价有可能调整的预期下，2014年我国风电新增装机量有望超过20GW。在经历了过去两年多的行业整合之后，上游整机及零配件行业的竞争格局已经重塑，大企业盈利能力将见底回升。

　　光伏行业复苏明显。据统计，今年以来中国光伏产品出口额同比增速出现回升。随着分布式光伏细化政策的出台，分布式光伏将迎来快速发展。平安证券研报认为，进入二季度中国和日本的系统安装市场将趋于旺盛，企业出货量和毛利率料将好于一季度。风电和光伏领域的上市公司业绩或继续回暖。