IBM开放大数据系统 国内9股开启反弹盛宴

　　汉得信息:增速稳健,明确延伸方向

　　汉得信息 300170

　　研究机构：宏源证券分析师：易欢欢,姜国平 撰写日期：2014-04-25

　　市场竞争力增强,增速稳健。在整体经济不是特别景气的大背景下,公司能取得收入和利润增速都超过20%的业绩是比较可贵的,也反映了公司在市场上竞争力的提升。2013 年公司在央企和国企比较集中的华北地区取得了收入68%的增长,华南地区也增长36.74%。华东地区基数较大,增速相对较慢只有6%,受汇率影响公司海外收入略有下滑,下滑2.28%。公司人均服务收入实现了约3.5%的提高。我们相信在国内企业信息化投资日益理性和汉得品牌影响力日渐增强的大背景下,汉得的市场竞争力还会持续提升。

　　明确 2014 年业务延伸方向。公司明确在业务延伸上将不局限于企业ERP 服务,而是为企业提供更加全面的企业IT 管理、运营咨询服务,同时也会积极关注物联网和大数据等新的行业变革和产业机会。

　　供应链金融有望突破。公司的供应链金融平台已经完成技术开发,目前正在进行客户端和银行端合作对象的拓展。随着互联网金融的推进,各银行都开始重视借助互联网和其他技术手段开展供应链金融的业务,未来有潜力与银行合作开展供应链金融的企业有两大类,一类是像汉得这样拥有大量企业客户的,一类是像海尔、京东这样在产业链上处于核心地位的。公司2014 年将会积极落实合作伙伴资源,业务有望落地。

　　投资建议。维持公司盈利预测,预计公司14-15 年EPS 0.73 元, 0.96元,维持“买入”评级,目标价 26 元。