明日重点关注集合：弱势下跌格局不变 6板块积极防御

　　电子：回调中关注优质长线品种 荐11股

　　苹果财报及产业链投资分析。上周苹果披露了略超预期的一季报和回购拆股等举措,总体上iphone超预期但ipad仍低于预期,且展望二季度仍较为平淡,这与我们从产业链了解信息一致;据渠道信息判断,4.7寸和5.5寸iPhone望分别于9和10月发布,相关产业链从6月开始即开始拉货,下半年iPhone出货量望同比增长超30%;而最受关注的iWatch近期已定型,我们判断在11月份前后发布,供应链年内备货近1000万,明年有望达到4000-6000万出货,此外,大尺寸平板亦望在年末发布。我们看好苹果下半年的新品创新周期以及大陆供应链在苹果中的加速崛起,但需对新品发布时点和出货量理性预期。我们将苹果供应链分为三类:一是参与全线新品增量创新、份额大幅提升至主力的公司,如立讯精密和大族激光,因其参与苹果的精密连接充电、蓝宝石微加工等增量创新,业绩弹性最大,我们坚定首推;二是业已在苹果产业链的主力供应商,其在超跌后跟随苹果周期也有估值修复机会,包括歌尔声学、德赛电池、环旭电子、安洁科技等;三是望新导入少量份额的公司会有一定的估值弹性,如超声电子、锦富新材、长盈精密、欣旺达等。

　　安防白马价值凸显,迎来低位配臵良机。我们上周杭州策略会的智慧城市及智能家居分论坛邀请了海康、大华、阳光及智能家居专家参会交流。市场前期过于纠结海康、大华的市场空间和市值瓶颈、政治传闻、减持等因素,实际上受益智慧城市落地、出口和民用高清市场,今年安防板块景气好于去年,龙头公司持续迎来份额提升,今明两年业绩高增长确定性较高。我们认为海康的市场空间被市场低估,高清智能设备之外,解决方案、运营以及出口均有大空间,而民用新品(如家居监控、运动摄像、行车记录等)和新互联网业务布局亦将打开市值和估值瓶颈;此外,大华向解决方案的战略转型望在未来逐渐看到成效。海康大华当前估值均低于20倍,低位配臵价值凸显,海康一季度及半年展望超越市场预期,而未来安防公司如与互联网公司陆续合作将成为板块进一步催化剂,不失为回调中防御优选。此外,布局智慧城市、停车咪表和小区业务的安居宝,及与奇虎合作的东方网力亦值得关注。招商证券