举牌概念股成融资热点(附股)

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　　在多数行业融资买入金额和融资余额双双下降的上周，金地集团、伊利股份和金融街等近期被机构举牌的标的股却出现周融资余额涨幅超过10％的现象。

　　多数行业融资买入

　　及余额双降

　　从行业来看，绝大多数行业的融资买入金额和融资余额双双下降，仅有交通运输行业略强，该行业3个交易日内累计融资买入金额仅减少0.64亿元，降幅7.61％，融资余额增加0.03亿元，增幅也只有0.05％，但成为唯一的融资余额出现正增长的行业。此外房地产和食品饮料两行业融资余额减少幅度较小，融资余额分别为258.71亿元和99.37亿元，减少幅度分别为0.75％和0.63％。相比较其他行业，这3个行业的前期走势略强于大盘 ，两融投资者对于节后的走势仍有一定信心。

　　个股做多来自举牌标的

　　从个股来看，金地集团、伊利股份和金融街等标的为近期融资资金的追捧对象，特别是金地集团和金融街相继公告有机构举牌，短期出现了较大涨幅，涨幅均超过20％以上。这2只标的股票的融资余额分别达到11.5亿元和7.33亿元， 相比前一周末分别增加1.59亿元和1.15亿元，增幅均超过10％。伊利股份受益于2013年净利润同比增幅超过80％的利好，融资余额增加1.27亿元，增幅11.7％。而其他融资余额增加较多的标的股票，普遍是受到了短期利好消息的刺激，多数关注这些标的股票的两融投资者对利好的延续仍有预期。

　　节前现缩量谨慎心态

　　上周为五一假日前的最后3个交易日，沪深A股市场继续保持着震荡态势，两融交易明显萎缩。与前一周的后3个交易日相比，上周累计融资买入金额为367.27亿元，减少了13.76％。融资偿还金额也有4.53％的降幅，为429.23亿元。融资余额出现近期最大降幅，截至4月30日，融资余额为3937.87亿元，降幅1.55％。上周累计融券卖出量为1551.02万手，减少7.84％。截至4月30日，融券余额为26.28亿元，比前一周末减少3.91％。

　　追溯此前一周的两融交易情况来看，两融的长假效应再次体现。市场未有较强的上涨行情的推动，融资买入金额和融资余额会在节前出现间歇性萎缩。两融交易数据显示，融资买入金额在4月中旬为单日200亿元，而到了4月30日节前最后1个交易日下降为约100亿元；融资余额从4028亿元的近期高点下降到3938亿元的低点，减少了将近90亿元，降幅超过2％。两融投资者预期节前没有确定性行情的背景下，多数会选择降低仓位，一方面可以规避假日期间出现利空消息的风险，另一方面还可以减少较长休市期间的融资持仓利息成本。

　　融券交易仍比较平淡，多数行业周融券卖出量的变化不超过1000万股。其中金融服务行业融券卖出量减少了近6000万股，降幅达到25.89％，融券余额减少0.9亿元，看空有所反转。而交运设备和家用电器两行业的融券余额增幅超过0.1亿元，在各行业中居前，相对而言，这2个行业被部分两融投资者看淡。

　　万科A："买入"评级

　　研究机构：信达证券 日期：2014-4-28

　　核心推荐理由：

　　行业低迷时期，龙头企业抗风险能力较强。龙头企业对政策的把控能力、融资能力以及管理能力均位于行业领先地位，在行业低迷时期可实现稳健过渡，具备较强的安全边际。销售和项目扩张稳健增长。2013 年，公司实现销售面积 1489.9 万平方米，销售金额 1709.4 亿元，同比分别增长 15.0％和 21.0％，年度销售金额再度刷新行业记录。2013 年公司新增加项目 104 个，对应权益规划建筑面积约2148 万平方米，同比增长35％。2014 年一季度公司累计实现销售面积415 万平方米，销售金额542.3 亿元，同比分别增长11.7％和24.2％。 财务状况良好。2013 年末，公司剔除预收帐款后的其它负债占总资产的比例为 45.54％，公司净负债率为 30.7％， 较2013 年中期时的 41.5％下降约 10.8 个百分点，继续保持在行业较低水平；公司的负债结构得到进一步优化，有息负债中，短期负债合计占比 42.5％，较2012 年的 49.7％下降7.2 个百分点。2013 年末，公司合并报表范围内尚有 1437.4 万平方米已售资源未竣工结算，合同金额合计约 1623.3 亿元，较 2013 年初分别增长 6.1％和13.0％。充足的已售未结资源为未来的业绩体现奠定了良好基础。

　　公司积极进军海外。通过和当地知名开发商合作的方式，公司先后进入香港、美国、新加坡市场。地产企业进军海外有利于规避国内房地产市场调控风险，增进对海外市场和商业模式的理解，同时有利于提升自身经营管理水平。

　　盈利预测和投资评级：研报预计公司2014~2016 年每股收益分别为1.66 元、2.11 元、2.66 元，对应2014 年4 月25 日收盘价(7.94 元)的市盈率分别为4.8 倍、3.8 倍、3.0 倍，维持"买入"评级。 风险因素：宏观经济增速低于预期；信贷持续收紧；销售下滑。

　　南玻A：光伏不工程是亮点，浮法不精细下行

　　研究机构：中投证券 日期：2014-4-22

　　公司4月21日晚公布14年一季报，收入14.8亿元，同比增1.79％；净利润1.23亿元，同比增14.3％。EPS为0.059元。

　　投资要点：

　　一季度收入增长不多，主要源于精细玻璃不再并表。一季度在多晶硅逐步投产背景下，光伏业务收入增加明显。但去年出售的精细玻璃不再并表，导致收入基本持平。利润增长明显高于收入的原因是光伏业务回暖。由于精细玻璃原毛利率接近40％，不并表后总体毛利率下滑明显，目前为25.7％，而去年同期为27.9％。

　　利润率下降在今年全年均会持续。

　　光伏与工程是亮点，浮法与触摸屏盈利向下。光伏回暖与工程玻璃是一季度亮点。光伏因需求复苏而实现扭亏，工程玻璃估计得益于原片价格下降带来利润率回升，两者是业绩上升的主因。平板与精细是拖累因素，平板玻璃今年以来价格持续下降，利润基本持平去年同期；精细玻璃延续去年下半年以来的利润率下行，且持股比例减少。今年全年看，浮法与触摸屏对今年盈利有重要影响，而光伏是决定业绩向上空间的关键。

　　超薄玻璃已经成为公司新的增长点。河北视窗公司的超薄玻璃正式运行第一年实现盈利4800万，宜昌二线今年2月投产，预计二季度开始生产并逐步盈利。而清远高铝玻璃目前正在建设，预计年底投产。随着产能增加以及产品切入高端领域，超薄玻璃成为未来几年公司明显的增长点。若建设与调试较为顺利，预计2016年起高铝玻璃可能带动公司业绩超预期。

　　应收账款增加较多，负债率稳定。一季度应收账款2.7亿，明显高于年初的1.36亿，是去年底回款力度较大所致。经营性现金流0.9亿元，少于去年的2.9亿元。资本开支4.1亿元，说明扩张仍继续。负债率44.3％，属正常水平。

　　投资建议：今年投资收益中除精细玻璃利润外，还有去年出售福永浮法生产基地与蛇口工业大厦约4.5亿元的收益。而15年投资收益将明显减少，业绩更多取决于主业。研报预计14-16年EPS为0.71元、0.66元与0.83元，其中16年受清远高铝玻璃影响较多。给予推荐评级。

　　风险提示：浮法玻璃超预期下行，触摸屏业务盈利能力下降。