两大重量级会议重燃石墨烯概念 概念股迎来升机

　　2014年5月6日至5月9日期间，由加泰罗尼亚纳米技术研究所主办的第四届石墨烯国际会议于法国图卢兹召开。该会议自2011年首次举办以来，取得了业内人员及投资者的关注及参与。

　　另外，2014年中国国际石墨烯展览会也将于2014年5月15日至5月17日在上海世博展览馆召开，作为石墨烯领域的年度盛会，必将会吸引众多业内专家及投资者参与，共同探讨交流石墨烯发展机会，促进行业大发展。

　　据证券日报消息，目前，中国已然成为全球石墨烯的出版物和专利的领先者，其碳纳米管制造可能占到了全球的50%。目前中国的碳纳米管出版物在全球处于领先地位，专利数量居全球第二名。中国在碳纳米管材料制造方面将很快赶超，主要体现在快速的增长率。

　　石墨烯应用范围极为广泛，例如超轻防弹衣、锂电池、超级电容等各个领域，由于石墨烯的导电性尤为突出，将来有望成为硅的替代品，随着石墨烯的快速发展，相关石墨烯公司有望迎来业绩爆发期，投资者可以多关注。

　　石墨烯概念股一览：

　　锦富新材、新华锦、方大炭素、中国宝安、华丽家族、力合股份、博云新材、中钢吉炭等。

　　锦富新材：一季度营收增速恢复，新的利润增长点将逐步显现

　　锦富新材 300128 电子行业

　　研究机构：中金公司分析师：陈昊飞撰写日期：2014-04-28

　　业绩略低于预期

　　锦富新材1Q14实现营收6.0亿元，同比上升28%；归属于上市公司股东净利润4,316万元，同比增加20%，小幅低于市场预期。

　　2013毛利率大幅下降，参股公司DS经营恶化：4Q13营收同比增速为10%，带动2013全年实现4%营收增速。其中内销增长较快，2013年同比增长47%，在营收中占比提升至45%。受行业竞争加剧影响，2013毛利率同比下降3.6个百分点至15.7%。DS经营持续恶化而计提长投减值准备1,094万元，加上对应收账款计提2,282万的坏账，2013归属于上市公司净利润同比下降33%。

　　1Q14营收增速恢复，营业外收入大幅增加：1Q14营收恢复28%同比增速，但毛利率维持向下趋势，仅为13.9%，同比下降5.6个百分点，使得1Q14毛利同比减少9%。三大营业费用率从4Q13的6.8%下降至5.3%，营业外收入同比增加252%，使得税前利润实现3%的同比增速。

　　发展趋势

　　2013产品结构调整与布局，2014有望逐渐收获新的利润增长点：2013公司不断拓展外延，收购DS获得三星LCM和BLU合格供应商资格；消费电子摄像镜头模组项目已完成产线建设并量产；CNC(数控加工中心)项目新的研发及生产基地在建中，用于OGS玻璃加工的设备已实现小批量供货，用于蓝宝石玻璃加工的设备已完成研制并将交付重点客户试用；增资苏州格瑞丰涉足石墨烯领域，着力电子新型材料、3D打印工艺及设备研制，目前已接到客户研发订单。

　　切入地图开发新领域，推动软硬件一体化：公司联合研发“捷径全景全息地图综合应用”，加强对消费电子产品应用软件及服务的储备。目前该项目研发顺利，并着手引进领先的游戏及商业应用合作方，未来将进一步加大力度拓展“内容”服务领域。

　　盈利预测调整

　　下调2014EPS至0.42元(-15%)，源于毛利率的大幅下降，2015EPS为0.49元。结合公司近两年PE(TTM)均值减去0.5倍标准差(30x)，给予目标价12.5元(-18%).

　　估值与建议

　　当前股价对应2014/15年市盈率为25.2x/21.7x，维持审慎推荐评级。风险在于并购收益未能快速体现、新项目进度低于预期。