基金有多爱创业板 就有多不待见银行股

　　数据显示，2012年底，公募基金持有的创业板股票合计29.23亿元，市值为589.69亿元。到2013年底，公募基金合计持有创业板股票56.55亿股，市值达到了1606.64亿元——这一年间，基金公司因创业板指数的高企而获益丰厚。

　　那么，基金的弹药来自于何方？

　　事实上，公募基金在创业板上的高歌猛进恰恰伴随着银行股上的节节撤退：单单2013年下半年，基金共减持银行股33.49亿股，持有的银行股市值减少达252.31亿元，同期16家A股上市银行股大多在不同程度被抛弃，民生银行首当其冲，惨遭57只基金出货。

　　卖掉银行股！

　　因为前些年在小微业务上取得的成功，民生银行曾经是基金的宠儿。

　　但在2013年下半年，基金持有的民生银行股数却减少了7.99亿股，基金持有民生银行的市值从193.75亿元减少到112.86亿元，持有民生银行的基金从223只减少到166只。

　　基金对民生银行态度之转变事出有因。

　　从业绩来看，之前一直以高增长著称的民生银行增速明显放缓：民生银行2013年年报显示，公司年全年实现营业收入1158.86亿元，同比增长12.39%，实现归属于母公司股东净利润422.78亿元，同比增长12.55%。

　　相反，同期不良贷款指标却有所恶化：2013年全年民生银行新增不良贷款28.81亿元，年末的不良贷款率为0.85%，比期初的水平增加了9个基点。

　　2013年下半年，民生银行股价下跌了19.25%，成为跌幅最大的上市银行。

　　同样在前几年迅速增长的兴业银行亦遭遇与民生银行类似境况：去年二季度末兴业银行被222只基金持有，是持有基金数量第二多的银行。从持仓市值来看，二季度末基金共持有168.58亿元的兴业银行股票，但是到年底却只剩下118.7亿元。

　　兴业银行毕竟不同于民生银行，2013年年报显示，兴业银行全年实现各项营业收入1092.87亿元，同比增长24.73%，实现归属于母公司股东净利润412.11亿元，同比增长18.70%。基本每股收益2.16元，每股净资产10.49元。截至2013年末，兴业银行不良贷款余额103.31亿元，不良贷款比率0.76%。虽然总体保持行业较好水平，但是不良贷款率增加了33个基点。

　　然而，那半年间尽管持有兴业银行的基金数量锐减到185只——但基金持有兴业银行的股数却增加了0.29亿股。

　　平安银行看上去似乎是个另类。2013年年底持有平安银行的基金数量达到了192只，比二季度末竟然多了48只。

　　尽管如此，基金共计持有的平安银行股数只是从6.12亿股略微增加到6.15亿股，持有的市值则从61.06亿元增加到75.29亿元。

　　年报显示，2013年，平安银行实现营业收入521.89亿元，同比增长31.30%；实现归属于母公司股东的净利润152.31亿元，同比增长13.64%。利润增速一般但是2013年末平安银行不良贷款率为0.89%，较年初下降6个基点。

　　同样被“增持”的交通银行，半年间持有交通银行的基金从96只增加到102只，但同期该股股价却下跌了10.70%，是跌幅第二大的上市银行。其原因在于，表面被“增持”的交通银行，被基金持有股数从二季度末的12.3亿股减少到年底的9.89亿股，市值从50.07亿元减至37.98亿元。

　　年报显示，2013年交通银行全年实现营业收入1644.35亿元，同比增长11.60%；实现归属于母公司股东净利润622.95亿元，同比增长6.73%——(净利润)增速是已公布年报的银行中最慢的。

　　同期，其他上市银行在去年下半年均惨遭基金净卖出，农业银行、浦发银行(和工商银行的卖出量比较大，持有银行的基金数量亦显著减少。

　　沪港通几多利好？

　　被基金联手抛弃的银行股，却频频被出台政策利好。

　　在被认为是为银行股量身定制的优先股之后，沪港通的推出，亦被认为是扭转A股银行股颓势之利器。

　　然而，因为银行股并不都是A-H倒挂，沪港通注定也不是所有A股上市银行的价值回归盛宴。

　　截至4月11日收盘，A股相对港股折价最大的银行是招商银行，折价为8%，折价较大的农业银行、工商银行和建设银行折价分别是7.04%、7.73%和6.42%。交通银行和中国银行折价3.25%和3.73%。

　　然而，被内地基金抛弃最多的民生银行，其A股却比港股溢价16.28%，中信银行更是显著溢价超过30%！