券商高管建言行业创新：资管业务先试负面清单

　　新“国九条”背景下的券商创新大会，在资本市场改革的端口打开了券商业务空间。

　　昨日，2014年证券经营机构创新发展研讨会召开，诸多券商高管汇聚一堂，为行业创新建言献策。有券商人士表示，望尽快批准设立证联公司，同时在证券公司资产管理业务中进行负面清单管理模式先试。

　　望尽快批准设立证联公司

　　中信证券董事长王东明作为主会场发言嘉宾，就券商创新发展提出了自己的看法。他建议，尽快落实“新国九条”精神，加大对实体经济的服务，提升证券公司规模、价值和影响力。

　　王东明指出，大力发展私募市场，要允许证券公司自主创设私募证券等产品；建议修订《证券公司业务(产品)创新工作指引》，对私募产品的创新进行事后监管；建议制定私募市场的“ISAD协议”文本，允许证券公司与其客户自主签署；建议推出场外市场(OTC)专属的专项资产管理计划。

　　与此同时，王东明还希望监管层能进一步恢复证券公司作为投行的基础功能，允许证券公司在OTC自主提供托管、清算、做市交易、支付等服务，进一步打破客户保证金账户封闭运行体系，将其打造成财富管理账户。

　　“应尽快批准行业内30余家证券机构联合发起设立的联网互通支付平台公司。”王东明建议证监会与人民银行沟通，赋予证券公司银行间市场结算代理资格。

　　在完善流动性保障机制，严控流动性风险方面，王东明表示，加杠杆和类贷款业务是未来创新的重要方向，需要较好的流动性保障。建议由中国证券登记结算有限公司、证券投资者保护基金以及证券公司出资成立流动性保障基金，实现行业内部流动性互助；建议证监会与银监会沟通，允许四大国有银行同证券公司进行同业拆借；建议证监会与人民银行沟通，给予证券公司流动性再贷款支持。

　　要大力发展互联网金融和国际业务

　　与王东明快言快语建言监管层的风格不同，海通证券董事长王开国则从券商近年业务增长点出发，明确了未来证券业创新的多个方面。

　　王开国指出，上海自贸区是党中央、国务院在新形势下推进改革开放的重大举措，具有先行先试的政策优势，由于自贸区主要服务于机构及高净值客户，主要开展跨境业务，因此，建议在自贸区实行全牌照经营，使自贸区成为证券行业国际化、创新转型的突破口。

　　他还提到，要大力发展互联网金融和国际业务。“互联网企业不断加大对金融行业的渗透和影响，可能对证券行业的业务模式产生颠覆性影响。在这一背景下，证券行业要积极应对，充分利用互联网这一工具，对账户、产品、支付结算等体系进行再造，以满足客户需要，单纯地搞零佣金，搞价格战，大家都会，不是创新的方向。”他说。

　　在国际业务方面，他提到，随着人民币国际化进程的加速，客户的国际业务、跨境业务需求日益增加，同时，在当前证券行业对外逐步放开的情况下，本土券商已经面临部分优质合资券商的竞争压力，证券公司要依托自贸区及境外业务平台，提升在境内外提供产品和服务的专业能力。

　　此外，他还指出，要发展固定收益、外汇和大宗商品(FICC)业务，OTC业务和拓宽债务融资渠道。

　　建议资管业务先试负面清单管理

　　本次创新大会上，“负面清单”成为热词。市场不少人士期盼券商创新领域能够引入这一管理模式，国泰君安证券副总裁顾颉就是其中一员。

　　顾颉指出，要促进证券公司资产管理业务向主动管理模式转型，在创新性、自主性、竞争性方面保持动力，同时建议在行业试行负面清单管理模式。

　　顾颉认为，证券公司资产管理业务可以先行先试负面清单管理模式。

　　首先，在单一业务中试行负面清单管理不会引起大的波动。他称，2013年证券公司资管业务收入只占业务总收入的4%，因此仅在该项业务中试行负面清单管理，不仅可以为全面推进行业负面清单管理模式积累经验，发现问题，而且还能保证管理风险的可测、可控、可承受。

　　其次，集合资管业务的私募属性有利于试行负面清单。他强调，参加证券公司集合资管计划的投资者必须具备一定的风险承受力，因此从微观上讲，试行负面清单管理，对于单一集合资管产品影响有限。

　　再次，在资管业务试行负面清单有利于发挥证券公司合规风控的作用。顾颉表示，如通过负面清单管理模式，除了明确禁止的领域业务部门可以直接作出评判外，“法不禁止即可为”的领域则需要公司合规风控部门把关，有利于进一步加强证券公司合规风控的作用。