国家电网配电网建设投资1600亿 受益股解析(名单)

　　5月19日，据经济参考报道，从5月15日在无锡举行的“新型城镇化与一流配电网”主题传播活动中获悉，国家电网公司2014年将投资约1600亿元用于配电网建设，投资额创历史最高水平。

　　报道称，近年来国家电网提出打造坚强智能电网口号，并完成了特高压交直流示范工程、上海世博园智能电网综合示范工程、用电信息采集系统工程、风光储输示范工程和智能变电站试点工程等一系列重点项目，中国在智能电网建设领域已走在世界前列。

　　“此次，在国家新型城镇化建设的背景下，国家电网公司提出建设”世界一流配电网“的目标，基本内容是开展配网标准化和配电自动化建设，这也是坚强智能配电网建设的重要内容。”英大传媒投资集团副总经理张渝告诉记者，作为该战略的一部分，国家电网公司宣布今年投资约1600亿元用于配网建设，金额创历史最高记录。

　　据了解，一流配电网建设目标的提出，为我国重点城市配网建设提供了新机遇，同时也带来了新挑战。

　　机构解析受益股一览

　　【概念股解析】

　　森源电气：配电行业持续景气品牌优势明显

　　公布2011年年报 ，实现收入7.1亿元，归属上市公司股东净利润1.3亿元，分别同比增加45.25%和84.72%，对应2011年EPS 0.76元。拟每10股送红股2股派现金股利2元，并转增8股。

　　按照下游配电和用电区分，传统成套开关和部件同比增长34%，新业务电能质量治理同比大幅增长135%，在总收入同增的45%中分别贡献34%和11%。随着高毛利率的SAPF占比持续增加，2012年收入规模和盈利能力均将有所提升。

　　传统业务借助地缘优势，享受农配网建设和城网升级改造。公司地处河南，辐射华中、西北和华北，“十二五”农网改造和升级将重点集中在农村面积大、农网普及程度低的经济欠发达地区，公司技术实力突出，地缘优势有助领先行业发展。配电行业持续景气，一次设备采购将继续成为投资重点，预计公司该板块业务仍维持30%增长。

　　电能质量治理定位清晰，开拓力度持续加大。目标市场定位在用电侧对电能质量需求高的场合，这样的采购方价格敏感度低、要求定制化设计，有利于维持稳定的高毛利并通过成套解决方案设计和后续服务树立良好的品牌--精准的市场定位为蓬勃发展创造可能性，企业有望实现向“技术密集型”的转变。(国泰君安 孙建平)

　　特锐德：中标国网大单

　　此次公司中标国网大单，印证了公司在国网统一平台中标提升，我们对公司在国网统一平台下收入将快速提升判断的确定性增加，预计2013年国网统一平台订单或超3亿元。

　　测算12年公司来自国网统一平台订单约0.6亿，13年将加大对国网统一招标开拓。

　　本次中标5省共1.12亿订单，应证我们对全年电力板块保持高增长的预测，增速或超40%。

　　受益铁路信号箱变等设备招标重启，我们预计2013年铁路订单增速超50%。铁路分为普铁和客专，其中普铁12年订单1-2亿，判断未来维持微增；客专12年1-10月基本没有对应产品招标，全年订单约5000万。

　　目前铁道部已经完成对电气化局、中铁建等的新线总包，预计13年上半年开始分包招标。新线对应订单超4个亿，公司历史份额在60-70%，我们保守预计50%也有2个亿。

　　综上，我们认为公司基本面已处底部，未来受益行业复苏和外延收购式发展将呈上升趋势。由于电力板块增量为国网统一招标市场，铁路新线建设大幅提升订单规模，外延收购增厚业绩 。本次公告订单，应证我们对电力市场预计，提升判断的确定性。