通信板块：产业变局催生投资机会

　　本周A股市场出现先扬后抑的走势。主要是因为资源股高开低走，拖累了大盘。但是，多头仍未放弃努力，他们对通信板块等业绩稳定成长的品种有明显的建仓迹象，甚至中国联通  （600050 股吧,行情,资讯,主力买卖）等大市值品种也有实力资金加仓的态势。看来，通信板块有望出现一定的投资机会。

　　渐显产业变局从以往经验来看，凡是产业变局，必然会产生投资机会。就如同近期的化工板块一样，因为污染治理力度的加强，使得大批中小企业退出市场，整个化工行业随之剧变，浙江龙盛  （600352 股吧,行情,资讯,主力买卖）等受益于产业变局的个股，其业绩也迅速提升，股价走势随之强硬。反观当前通信板块，也处于积极的变化之中。一方面是产业的并购、整合。目前我国的深化改革浪潮已从石化系统转向通信领域，中国电信等已有混合所有制的信息，从而驱动着整个电信板块出现了较大的变化格局，本周的号百控股  （600640 股吧,行情,资讯,主力买卖）等个股的活跃就是如此。与此同时，央企以及部分军工领域的整合也向纵深发展，振华科技  （000733 股吧,行情,资讯,主力买卖）、海格通信  （002465 股吧,行情,资讯,主力买卖）等产业整合标本就是最好的说明。另一方面则是铁塔公司的组建。据报道称，由国家推动作为4G基建部分的承接公司——铁塔公司(具体公司名称尚未确定)，将由三大运营商共同承建。报道引述接近中移动消息人士透露，目前暂定的三家公司股权分配方案是，中移动将占有最大份额，估计约为40%股份，联通及中电信比率各占30%。如此，就意味着整个通信产业的信息源将发生翻天覆地的变化，这必然会对产业的发展以及现有的产业布局产生较大的影响力，那些受益的相关上市公司的业绩成长前景就值得期待。4G接力移动网络成投资重心更为重要的是，作为通信行业最终驱动力的三大运营商目前的营运状况较为乐观。据相关数据，2013年三大运营商整体实现营业收入12,555亿元，同比增长14.16%，增速较2012年上升了2.9个百分点；2014年第一季度三大运营商实现营业收入3168亿元，同比增长11.08%，增速较2013年第一季度上升了0.67个百分点。可以发现，运营商营业收入加速增长的趋势较为明显。这一方面说明了市场需求尚可。因为运营商营业收入加速增长的主要原因在于2G用户向3G、4G用户加速迁移，3G业务持续发力，为运营商无线业务收入增长提供强劲支撑，与此同时2014年三大运营商竞相开展4G业务，4G业务开始接力。可以预见，伴随4G用户规模的持续壮大，运营商营业收入仍将保持加速增长态势。另一方面也说明了运营商有能力支付更为旺盛的固定资产投资。换言之，通信产业的投资力度有望加大，且有向移动网络方向发展的态势。据三大运营商的相关报表可知，2014年计划完成资本开支3855亿元，同比增长13.93%，其中，中国电信计划2014年移动网络投资占比达到52.68%，按照其2014年总体资本开支803亿元计算，中国电信2014年移动网络资本开支将会达到423亿元，较2013年移动网络实际投资额增长44.08%。与此同时，中国电信减少了宽带投资力度，可以发现，2014年中国电信投资重心明显向移动网络偏移。从产业热点中寻找投资机会如此就说明了两点，一是未来的4G等设备类的订单需求将是积极乐观的，二是未来的通信产业的投资机会更主要体现在无线网络等领域。综上所述，在操作中，建议投资者从产业热点中寻找投资机会：一是产业变局，主要是改革变局受益的号百控股、二六三  （002467 股吧,行情,资讯,主力买卖），铁塔受益类公司以及振华科技、烽火电子  （000561 股吧,行情,资讯,主力买卖）等央企改革等品种；二是产业投资热点品种，无线网络相关品种值得跟踪，如富春通信  （300299 股吧,行情,资讯,主力买卖）、信维通信  （300136 股吧,行情,资讯,主力买卖）、海格通信等品种。