千亿人脸识别开启 5股可低价买入

　　汉鼎股份:股权激励授予日确定，迎来广阔上涨空间

　　汉鼎股份 300300

　　研究机构：华创证券 分析师：段迎晟 撰写日期：2014-03-04

　　事项

　　2014年3月1日，公司审议通过了《关于向激励对象授予股票期权的公告》，向26名激励对象授予360万股股票期权，预留40万股股票期权，确定2014年2月28日为授予日。

　　主要观点

　　股权授予完成，股价上涨压力解除。本次股权激励所涉及的标的股票为400万股，占激励计划公布时公司股本总额19，140万股的2.09％，本次激励对象覆盖公司4名高管、22名核心技术(业务)人员，激励对象范围广泛，有利于公司稳定核心人员，保障公司长期发展。本次激励对象可在授予日起12个月后，在本计划规定的可行权日按获授的股票期权总量的10％、30％、30％、30％分4期行权。各年度业绩考核标准，2014年，2015年，2016年、2017年净利润较2013年增长率不低于30％，69％，102.8％和143.6％。激励总成本为人民币2，710.44万元，14151617年成本摊销为1，073.43/880.47/518.13/238.41万元。我们认为，公司股权激励授予完毕，短期压制股价的因素消除，公司诉求于资本市场高度一致，股价迎来广阔上涨空间。

　　2014年公司的智慧城市和智能建筑业务将继续保持增长态势。2013年由于十八大等外部因素的影响，很多智慧城市的需求没有得到充分的释放，国家陆续推出了上百个智慧城市的试点名单，预计今年智慧城市的订单将增加很多，而公司有着健全的资质体系，在业内有着“十一甲”的资质，处于领先地位，横跨了信息化和智能化的两个领域，将大大增加公司的拿单能力。

　　重述我们之前的观点。公司聘任互联网公司蜂帮手的罗洪鹏先生为公司副总经理，全面负责公司移动互联业务板块。罗洪鹏2011年3月起创办广东蜂助手网络技术有限公司(原:广州蜂帮手网络科技有限责任公司)，现任该公司总经理。从公开信息可以看到，蜂助手公司是一家专注于提供"平台级、一体化、定制化、可增值"的手机助手类服务产品开发和运营公司。致力于为手机销售渠道、手机客户提供一体化的服务产品解决方案；建立面对面的手机应用分发推广渠道方式；打造移动互联网收益分享体系和模式；帮助手机客户用好手机、玩好手机。规模拓展线下的渠道网点，大幅提升装机量，逐步形成手机应用游戏的分发规模优势，公司今年目标是逐步从面向线下渠道客户，渗透到面向个人客户，公司进入规模发展阶段。公司重点将关注移动互联渠道建设，将采取手机助手--线下扩张推广模式，运用独特的销售模式，抢占有效用户。这是公司在2013年9月23日披露的《关于设立全资子公司浙江汉鼎手游科技有限公司公告》及《关于设立控股子公司浙江汉动信息科技有限公司公告》之后，进一步明确了互联网战略，并且学习91助手，抢占互联网入口的强大举措。

　　风险提示

　　智慧城市建设不达预期，以及移动互联网渠道铺建不达预期的风险。

　　业绩预测和估值指标

　　预计13/14/15年公司净利润为0.67/1.09/1.56亿元，对应EPS为0.35/0.57/0.82元，同比增长19.7％/63.1％/43.8％。13/14/15年的动态PE分别为76.8/47.1/32.7倍，公司目前市盈率较高，但基于公司在智慧城市和互联网的布局，并且公司未来有较大的发展前景，维持“强推”评级。