银行：风险担忧短期或减弱 荐6股

　　行业观点:上周9号文落地,政策稳增长微调,银行股先下行,后小幅上行,截止周末小幅下行0.2百分点。短期系统性风险担忧减弱,行业估值持续底部,安全性较高,短期修复行情或可继续,维持“增持”评级。

　　周推荐:平安、小微银行、浦发、北京。中长期持续推荐:平安银行、小微银行、招商银行、兴业银行。

　　政策跟踪:上周127号文落地后,管理层在基础设施投资和地产方面释放微调信号,并提出金融适当预调微调,特别是媒体报道国开行获3000亿棚户区再贷款,政策微调窗口或开启,经济数据方面PMI亦有回暖迹象。政策对于稳增长举措和调整,略超市场预期。

　　互联网金融创新跟踪:1)中信银行“嘉实薪金煲”货币基金积极推进。2)媒体报道陆金所拟上市。3)媒体报道支付宝欲推免费无线网络计划。

　　信用风险跟踪:媒体报道银行不良贷款的核销力度在二季度表现得更为明显。

　　利率跟踪:银行间利率上行,票据理财持续倒挂。①3个月以内利率上行,3月及1年利率下行。SHIBOR(O/N)/1W/2W/1M环比上行16/28/78/38BP,3M/1Y利率降17/1BP,其他品种基本持平。②票据利率转向下行。上周珠三角票据直贴利率4.35%,长三角4.3%,转贴4.1%,均下行10BP。③截止周末,国债到期收益率下行,企业债到期收益率上行。国债(6M/1Y/5Y/10Y),环比下行26BP6BP/3BP/3BP,银行间固定利率企业债(AAA)1Y/5Y到期收益率,环比上行6BP/7BP,10Y下行3bp。④理财产品收益率继续下行。前周除2W和1年上行,其他期限均有下行,1W/1M/3M利率3.54%/4.89%/5.24%环比下行16BP/13BP/4BP。

　　个股跟踪:1)北京银行股东大会决定H股发行推迟。2)农业银行行使250亿次级债赎回权。

　　风险提示:宏观经济和政策冲击。(海通证券)