苹果宣布30亿美元收购Beats 9股望迎井喷

　　恒信移动

　　公司是国内唯一一家同时拥有地面服务网络与运营商信息业务平台的公司，主要从事移动信息产品的销售与服务，拥有河北省最大的移动信息产品销售服务网络，是中国移动行业信息化服务提供商的佼佼者。公司形成了“一体化，顾问式，多接触点”的复合型销售新商业模式，管理着近3000名移动信息业务销售顾问，其覆盖范围、覆盖深度、销售份额上都位居河北省内移动信息终端销售行业第一。公司与中国移动集团以及20个省级移动公司合作建立了专业移动信息服务平台，涉及移动数据增值业务和移动行业化集团业务，是中国移动“农政通”业务唯一的全网合作伙伴，并与中国移动合作运营十几个省市的移动总机和“及时语”协同办公平台。

　　拓维信息:手游与互联网教育双擎驱动,长期成长可期

　　拓维信息002261

　　研究机构：申银万国证券 分析师：张衡 撰写日期：2014-05-28

　　公司是国内领先的移动互联网服务提供商,正在积极向游戏及教育业务转型。1)公司历史上主要从事无线增值及系统集成/软件服务业务,其中无线增值服务业务是公司收入主要来源;2)受困于SP行业整体景气度较低影响,公司正在持续向移动游戏及教育服务业务转型,13年手游、教育服务业务分别实现营业收入 1.12、1.98亿元,同比分别增长3355%、31%;占收入比重亦分别达到20%、35%,转型已初见成效。

　　代理发行+自研”奠定游戏业务基础,产业链整合助力跨越式发展。1)根据我们的测算,在移动智能终端渗透率提高以及用户付费意愿不断改善之下,国内移动游戏市场体量有望达到 610亿元;2)公司通过代理海外精品移动游戏如《植物大战僵尸》等游戏介入游戏代理发行市场;同时公司也正在积极通过资本运作布局游戏产业链,游戏业务存在弯道超车的可能。

　　教育服务将是公司另一成长动力。1)第三方机构统计国内教育市场总规模达到2万亿元,其中教育培训市场规模约为 1977亿元(未包含教育产品市场规模)、并以20%的速度快速增长;IDC亦预计2011-2014年中国K12教育市场规模达到1500亿至2050 亿元;2)公司已经通过“校讯通”等产品布局教育服务市场,13年已经实现1.98亿的教育服务业务收入(全通教育13年营业收入1.72亿元)。

　　维持盈利预测,维持“增持”评级。我们维持公司14/15/16年盈利预测为0.27/0.37/0.54元,备考盈利预测为0.38/0.51/0.71 元(考虑股本增发摊薄),当前股价分别对应同期45/34/22倍PE(备考),略高于同期新媒体行业平均估值水平。但是考虑到公司在游戏及教育业务上持续快速布局的可能,乐观情形下分部估值合理股价24.7元,隐含40%以上空间,我们继续维持公司“增持”评级。