环保：政策推动行业发展 关注水处理相关股

　　中国环保与清洁能源企业见面日

　　我们于5月20-21日两天在香港举办了中国环保与清洁能源企业见面日活动，并邀请了4位来自各公司和机构的环保行业专家以及6家环保公司的管理层。5月22日，我们组织投资者参观上海环博会，并与5家环保企业交流。共约有60位海内外投资者参加了本次活动。在我们看来，效果性目标和再生水进一步发展可能有益于碧水源和津膜科技等膜技术公司，同时煤化工项目推迟招标可能不利于万邦达。我们的纪要如下。

　　环保行业：效果性指标将替代排放性指标，政策推动环保产业的混合所有制

　　效果性指标将替代排放性指标，以推动环境质量的进一步改善。环保产业迎来混合所有制，政府公共服务采购得到强化，基础设施和公用事业特许经营法正式列入人大立法规划，财政部正在推进PPP(公私合作伙伴关系)。商业模式需要创新，除了垃圾发电和城市污水处理已有成熟的商业模式外，小城镇污水处理、海水淡化、土壤修复等商业模式需要创新，但也蕴藏未来的发展机会。

　　水处理行业：小城镇和工业园区污水有望发展，水务运营迎来并购潮

　　资源化有望进一步提高：根据十二五规划，2015年底，城镇污水处理设施再生水利用率将达到15%以上，但发达国家高达80%；EPC业务的机会：污水排放标准逐渐提高是必然趋势，大中城市现有水厂需要提标改造；新建污水处理厂未来将向小城镇发展；工业园区水处理得到政府重视；加大管网建设规模是必然趋势，十一五末期，我国污水管网长度16.6万公里，十二五期间计划新增污水管网15.9万公里；未来水务市场将迎来并购潮，资本和技术成为关键，目前国内最大的水务集团市场份额不超过5%。