意法半导体巨头落户中国 汽车电子迎机遇

　　全球排名前十的意法半导体，与国内长安汽车达成战略合作伙伴关系，设立汽车电子应用联合实验室，推动国内汽车电子产业发展。

　　汽车电子分为两类：一类是与机械系统结合的汽车电子控制装置，包括发动机、底盘、车身电子控制等系统，一般由车厂主导；

　　另一类是在汽车环境下能够独立使用的车载电子信息系统装置，包括汽车信息系统、导航、娱乐、车载通信等系统。

　　据上证报报道，有分析表示，意法半导体与长安汽车的合作，目的在于服务中国汽车电子所涉及的车身电子、汽车娱乐影音系统和安全系统的研发，为长安汽车提供先进的汽车半导体解决方案、产品、以及人员培训。

　　据了解，2013年我国集成电路进口总额为2322亿美元，同比大幅增长20%，首次超过原油进口额。国内近八成的芯片依赖于进口。有机构预计，在进口替代浪潮倒逼下，国内汽车电子等半导体行业，有望借力海外巨头合资机遇，获得技术升级契机。

　　智能手机掀起的智能化浪潮惠及汽车市场，人车交互越来越人性化，汽车成为商业数据的重要入口。平安证券认为智能汽车可能沿车载娱乐-辅助驾驶-人车交互-智能交通-车联网-自动驾驶的路径发展。谷歌、苹果、微软等科技巨头涉足汽车工业；明年可能是科技公司智能汽车的元年。中国电子行业发展迅速，跨国企业的本地化研发、消费电子的快速崛起为本土汽车电子供应商提供了充沛的优秀人力资源，技术扩散理论同样适用于汽车电子领域。

　　汽车电子要求严格，供应链稳定，市场高成长中内资企业迎来机遇：车用电子元器件的使用寿命须保证在30年以上，同时应用环境严苛，因此要求甚高，如温度适应范围广、耐冲击性强等；所以产品认证难度大、时间长，一旦进入就不会轻易更换，相对消费电子供应链要稳定许多。当前全球汽车电子供应链主要被欧美日厂家把持；中国内资企业整体规模小，民营企业集中在后装市场，竞争激烈。在智能化和新能源驱动下，汽车电子有望迎来新成长期，2012年整车成本占比25%，到2020年达50%；内资企业有望在高速成长的市场中迎来机遇，如门槛相对较低的车载和车身电子领域。

　　


　　从供需维度寻找标的：1)需求：车载、车身电子产品增长超20%，市场规模达900亿元，同时新能源汽车渐行渐近，产业链公司将受益。2)供给：在研发投入大、认证周期长的行业，做大规模是企业生存的必要条件，平安证券看好自身规模较大，或汽车电子产品已形成规模的公司。均胜电子、得润电子通过海外并购获得技术、客户，开拓新增长点，长园集团是细分行业隐性冠军，沪电股份给国际大厂稳定供货；上述公司受益汽车电子大潮，推荐得润电子、沪电股份，建议关注均胜电子、长园集团。