食品饮料：短期积极关注啤酒旺季行情

　　新闻公告

　　1-4 月我国进口纯牛奶8.48 万吨，奶粉进口53.16 万吨；中国葡萄酒消费10 年首降香槟出口去年下滑18.35%；世界杯催旺啤酒市场 20 万升啤酒入境宁波保税区；白酒行业抢地盘泸州老窖发“酒票”留住消费者；酒鬼酒30 亿规划解读重拳出击中低端市场。三元股份收到实际控制人北京首农集团出具的《承诺函》，以解决同业竞争问题；洽洽股份拟以自有资金成立全资子公司安徽坚果派农业有限公司，和控股公司合肥洽洽味乐园电子商务有限公司；老白干酒拟以自有资金2000 万元设立全资子公司衡水老白干品牌管理有限公司；古越龙山拟配股募资，配股价格为6.4 元/股； 皇氏乳业拟以发行股份和支付现金相结合的方式，购买李建国持有的御嘉影视100%股权。

　　数据跟踪

　　原奶价格略降，液体乳价格上涨，奶粉价格涨跌互现；猪肉价格微涨，猪粮比小幅下降；花生价格微涨，大豆价格环比持平；油酯方面，豆油、调和油、花生油和菜籽油环比持平；酿酒成本方面，小麦下跌和玉米价格上涨。

　　投资策略

　　上周，食品饮料行业上涨0.4%，基本与大盘同步。分板块来看，乳制品表现较差，下跌2.1%；其他酒类下跌1.6%；表现较好的是调味品和食品综合，分别上涨1.9%和1.7%。个股方面，新疆板块的天润乳业、麦趣尔表现较好。

　　本周，我们维持之前对行业的判断，目前食品行业相对于大盘的洋价率已大幅下降，动态估值基本合理，2014 年行业仍将保持快速稳健的增长态势，防御价值较高，世界杯期间是啤酒行业的消费旺季，行业有望取得相对收益。本周我们推荐的组合加入燕京啤酒、汤臣倍健，剔除牧原股份。最终的组合为燕京啤酒、汤臣倍健、光明乳业、海天味业和青岛啤酒. 责任编辑：zdsh