清华团队找到饿死癌细胞良方 6股兴奋

　　华神集团(代码：000790)

　　公司是一家集生物制药、中西成药、兽药及兽用生物疫苗、现代钢构为主营业务的高科技上市公司。国家级重点高新技术企业、四川省首批技术创新企业、四川省实施跨世纪发展战略的80家重点优势企业、成都市56户重点优势企业、唯一获得“国家高技术产业化十年成就奖”的四川企业。旗下四川华神钢构有限责任公司先后通过了国家高新技术企业认证、四标认证(质量管理体系认证、环境管理体系认证、职业健康安全管理体系认证、工程建设施工企业质量管理规范认证)，荣获了“全国钢结构工程施工政府放心、用户满意十佳诚信企业”、“全国重质量守信誉公众满意单位”等荣誉称号。

　　江苏吴中(代码：600200)

　　公司是一家以医药为核心产业，房地产为重要产业，投资为辅的综合性上市公司。公司成立以来不断规范和完善治理结构，通过收购兼并和项目投资优化主业，全面实施品牌战略。公司旗下的江苏吴中医药集团已经形成了涵盖化学药、生物药、中药，集医药研发、生产、销售为一体的完整产业链，建立了江苏省基因药物工程技术中心，是苏州市医药行业协会的会长单位。公司旗下的江苏中吴置业有限公司，致力于房地产开发经营，所开发的金枫美地、岚山别墅和苏苑花园、阳光华城分别在苏州和宿迁具有较高的知名度和美誉度。在投资业务上公司控股或参股了江苏兴瑞贵金属材料有限公司、江苏省农药研究所股份有限公司、江苏银行等一批发展迅速并已具有一定地位的潜力企业。公司被江苏省科委认定为高新技术企业，被国家科技部火炬中心认定为火炬计划重点高新技术企业，公司曾被评为“江苏省十佳上市公司”。

　　海欣股份(代码：600851)

　　公司是一家以生产经营长毛绒产品为主，并向医药产业和金融领域拓展的上市企业。公司进口日本原料从事研究开发长毛绒面料、涤纶和晴纶的纺丝/纱加工，及毛绒玩具、化纤毛毯、服装等相关纺织品生产，同时从事加工制造化学原料药物、生物制品、保健品、中药原料药和各类制剂等，并从事符合国家产业政策的投资业务和资产经营管理。未来，公司将力争保持经营业绩的持续稳步增长，进一步扩大纺织主业规模和市场占有率，加速调整公司产业结构；提高具有可观盈利空间的服装面料的比重，迅速发展壮大长毛绒服装产业，使之成为新的重要的利润增长点；加大纺织业新产品开发力度，提高新产品在销售额中的比重，积极拓展国内外纺织品市场；整合已具雏形的医药产业并取得可观的收益；根据公司跨行业、跨国经营的实际和发展要求，加强企业管理和企业文化建设。探索跨行业、跨地区的国际化企业集团管理模式；在主营业务收入和净利润等方面保持稳步的增长。

　　普洛药业：制剂转型推进，解禁压力化解，调高评级

　　普洛药业 000739

　　研究机构：国信证券分析师：邓周宇，贺平鸽撰写日期：2014-04-25

　　Q1扣除投资收益后净利润+129%，印证公司积极转型

　　2014年Q1公司实现收入9.90亿(+15.9%)，净利润1.29亿(+466%)，其中：投资收益7691万元(来自转让上海药物研究院)。扣除投资收益后净利润为5238万元(+129%)。业绩与此前快报完全一致。公司业绩大幅增长的原因在于制剂产品的收入占比扩大，这印证了公司目前正在积极执行从原料药向制剂转型的战略。

　　业绩大幅增长主要来自产品结构调整而并非压缩费用

　　主营利润大幅增长的原因在于：(1)制剂在收入比重的扩大使得公司综合毛利率有明显提升；(2)原料药在经过去年的整合之后经营逐步恢复正常(去年有较长时间经历生产线搬迁)，同时淘汰落后产能和低附加值产品，毛利率提升。

　　管理费用率上升1.24个百分点主要原因在于：(1)公司整合初期的自然会出现费用率上升，但随着整合的深入将逐步下降；(2)研发费用继续上升(Q1研发支出2759万，目前有25个药品文号在报审评，14年有望上市的品种为盐酸金刚片)。

　　定增收购山西惠瑞将丰富公司制剂产品线，未来存在持续并购预期

　　公司拟面向大股东和山西惠瑞原股东定向增发募集资金4.2亿元用于收购山西惠瑞100%股权。山西惠瑞目前已有4个心脑血管制剂品种，同时在报7个肿瘤类制剂品种，收购成功将在较大程度上丰富公司的产品线。目前定增预案已经获得股东大会批准，方案即将报证监会审核。本次定增获批之后我们预计公司还将继续进行资本运作，公司存在持续并购预期。

　　风险提示

　　公司转型和扩张速度低于预期。

　　解禁压力化解，提升至“推荐”评级。

　　维持此前盈利预测，预计公司14-16年实现净利润3.03亿/4.88亿/6.67亿，EPS0.37/0.60/0.82元，对应PE23/14/10x。假设顺利执行原料药到制剂的战略转型，其估值将有明显提升的过程。公司小非在4月9日解禁，经过近半个月的消化，解禁压力已经基本化解，目前股价具备安全边际，调高投资评级至“推荐”，合理估值9.25-12.00(14年25倍，15年20倍). 责任编辑：zdsh