生物质能源获重大突破 10股买入坐等收钱

　　迪森股份:生物质能,广阔的市场空间

　　迪森股份 300335

　　研究机构：长城证券 分析师：郑川江 撰写日期：2014-05-29

　　预计14-16年EPS分别为0.31、0.43、0.58元,对应PE为31X、23X、17X。我们认为国家部门的政策推动将促进行业快速发展,而且随着天然气价市场化改革和环保政策不断趋严,生物质能的环保优势和成本优势更加明显,看好公司作为龙头企业的发展前景,给予“推荐”的评级。

　　公司竞争优势强,项目运行稳定:公司作为行业龙头企业,技术人才储备、资金等方面具备绝对优势,且项目运行稳定,回款期短,良好的样板工程为以后的发展打下坚实的基础。 华东地区价格优势凸显、京津冀地区环保压力大,未来这两区域的订单或超预期:在发改委去年上调非居民用天然气门站价格后,江浙地区天然气价格由原来的平均3.5元/立方调整到4-5元/立方,BMF供热的价格优势在华东地区不断显现。除此之外,京津冀雾霾问题加快对大气治理的速度,北京规定2015年实行六区无燃煤锅炉,同样给生物质能带来了发展的良机,未来这两个地区的订单有超预期的可能。

　　国家政策日趋清晰,利好行业长期发展:过去国家有关部门对是否使用生物质能一直模棱两可,但13年底以来国家出台一系列政策鼓励生物质能工业应用,首次提出生物质能是低碳清洁能源,并开展生物质能供热示范项目的建设。国家政策的日趋明朗是生物质能供热发展的助推器,直接利好公司的长期发展。

　　投资建议:预计14-16年eps分别为0.31、0.43、0.58元,对应pe为31X、23X、17X。我们认为国家部门的政策推动将促进行业快速发展,而且随着天然气价市场化改革和环保政策不断趋严,生物质能的环保优势和成本优势更加明显,看好公司作为龙头企业的发展前景,给予“推荐”的评级。

　　风险提示:生物质燃料价格上升;化石能源价格下跌;应收账款无法取回。 责任编辑：风铃