产能整合引机构密集调研 合成革行业有望借力突围

　　据上证报资讯获悉，6月底，温州市合成革生产线削减30%的整治方案，目前已取得实效，如期完成整合目标的可能性较大。从相关龙头企业了解来看，合成革的产能整顿，对行业起到较为明显的促进作用，企业开工率和盈利水平相比以前大幅好转，龙头企业均维持满负荷生产。值得注意的是，近期东方证券、招商证券、交银施罗德等机构，密集调研华峰超纤、安利股份等公司，相关公司中报业绩存在超预期可能，6月9日，主营超纤革的华峰超纤股价创出近三年新高。

　　温州日报4日报道，温州市人大详细调查重污染高能耗行业的整治情况，先后到龙湾、乐清等地进行实地考察。作为重污染的合成革行业，由于其生产过程中需要加入增塑剂DOP 和含铅、镉等重金属元素的稳定剂，难于降解，容易对环境造成污染，发达国家已禁止使用。因此，根据整治要求，今年6月底前，温州市生产线要削减30%以上，2015年12月底前要削减50%以上。数据显示，龙湾区合成革产能占温州市近80%，区内合成革企业84家，生产线311条。目前龙湾区正进行整治攻坚行动，已有23家企业共82条生产线停产，占区内生产线的26%。

　　从下游需求来看，合成革主要应用在制鞋、家具、箱包和服装等。产品大体可分为三大类：一是PVC 革及普通PU 革，二是中高档PU 革技术(包括生态功能性PU革与高物性PU 革)，三是超细纤维PU革。随着环保整顿，低端的PVC革退出市场，而高端的超纤革在替代真皮等领域，有望迎来较大的发展空间。

　　总体来看，随着环保压力提高和超纤技术进步，机构预计，合成革市场集中度将进一步提升，拥有技术和市场优势的龙头企业，将获得更多的市场订单。近期机构调研记录也显示，相关公司纷纷推出新产品，抢占市场空间。

　　公司方面，安利股份拥有6500万米中高档PU合成革生产能力，后续募投项目达产后，年产能将上升至8850万米。目前公司维持满负荷生产，工人进行三班倒制。上周东方证券等机构集体调研，看好电子产品、战训靴项目用合成革发展前景，目前已成为三星手机供货商。双象股份超纤和PU业务占比较大，生态革产品产量居行业前列。公司在接受长城证券、万家基金调研时表示，超纤革在替代真皮领域的需求非常大，受环保和供应受限影响，未来真皮需求空缺将更多被超纤革所填补。禾欣股份主营中高端PU革，与日本超纤企业可乐丽合作，从事超纤革生产和销售，业务开展顺利。公司近期调研记录显示，将充分发挥原有超纤革产能，不断开发超纤革新产品，满足不同客户需求。

　　(本报数据研究部 刘重才 编辑 张巘) 责任编辑：zdsh