移动互联网发展进入全民时代 关注6股(名单)

　　2014移动互联发展大会今日在京举行，由人民网研究院主编的《中国移动互联网发展报告(2014)》蓝皮书在会上发布。

　　报告显示，截至2014年1月，我国移动互联网用户总数达8.38亿户，在移动电话用户中的渗透率达67.8%；手机网民规模达5亿，占总网民数的八成多，手机保持第一大上网终端地位。我国移动互联网发展进入全民时代。

　　报告认为，未来的移动网络将像空气、水、食物一样成为生活之必需。人的感官被无限延伸，知识的获取变得轻而易举，创造性得到提升；分享成本降到极低，思想、知识、智慧的分享将促进人群和谐、社会进步。但是，人也将始终处在被“定位”中，作为个体的人更没有隐私。

　　报告显示，2013年我国移动购物市场交易规模达1676.4亿元，在移动互联网行业规模占比最高。面对广阔的移动购物市场，阿里巴巴、京东、当当网、亚马逊中国等各大电商在移动端加速“跑马圈地”。

　　同时，基于移动互联网的新型移动支付发展迅猛。根据报告，2013年移动支付市场交易规模突破1.3万亿元，同比增长8倍多，远超个人电脑支付增长率。未来，随着线上到线下渠道打通，银行、运营商和第三方支付企业将携手促进移动支付产业的新一轮发展。

　　移动互联网金融已经从过去的小规模、零散型，开始进入到规模化、与传统线下金融服务互补、融合发展的新阶段。截至2014年2月，余额宝开户数已经突破8100万人，规模突破4000亿元。

　　在线旅游方面，移动端的竞争开始发力。截至2013年10月，携程移动端酒店预订占比的峰值超过40%，艺龙来自移动端的业务贡献率超过25%。未来，旅游业或将成为绕开个人电脑、真正实现移动化的行业。

　　移动互联网使网络、智能终端、数字技术等新技术得到整合，建立了新的产业生态链，催生全新文化产业形态。

　　阅读、游戏、音乐等文化产业借助移动互联网进行融合创新。2013年，移动游戏呈现井喷。报告显示，去年我国移动游戏市场规模达112.4亿元，同比增长两倍多，占全国游戏出版市场的13.5%，未来移动游戏市场给人以巨大的想象空间。

　　移动互联网不仅为文化产业的新一轮发展提供了契机，也带来了文化产品生产和消费方式的革新。

　　光大证券研报认为今年传统通信行业投资逻辑和2013年相比有较大差异，去年市场关注资本开支增长率、4G牌照发放进度、招标规模和份额。今年资本市场关注业绩释放以及战略转型，标的选择方面，我们更关注上述两点，重点推荐中兴通讯、富春通信、邦讯技术、中恒电气、天源迪科。

　　在当前政府大力促进信息消费的背景下，相关公司借助移动互联网积极布局新型领域。2013年手游集中爆发后，移动互联网行业增长在2014年仍将翻番，能够分享行业增长的手游公司在调整之后仍然具有投资价值。此外，光大证券认为手游之后最可能爆发的领域包括在线教育、移动支付、移动视频及移动位置服务等新兴领域。我们重点推荐神州泰岳、鹏博士，并关注拓维信息。

　　随着国家安全委员会正式成立，政府对国家安全战略将极为重视，未来必将加大信息安全领域投入，进一步加快信息设备国产化进程，主要集中在北斗导航、数据通信领域，重点推荐中海达、海格通信、星网锐捷、东土科技等。

　　长城证券认为，信息消费：OTT加速行业融合，看好互联网电视和三网融合。整体上看好互联网和移动互联网在未来的发展机会，看好电信推进IPTV+OTT的优势电视运营商百视通，看好广电双向化改造设备商数码视讯。4G建设：TD发牌带来的估值提升机会，TD发牌和电信联通建设规模超预期带来的估值提升机会；阶段性看好受益确定的烽火通信和中兴通讯、日海通讯。细分行业性机会：自下而上精选个股，看好具有行业性机会和独特竞争优势的金信诺、东方国信、海能达、梅安森。

　　上海证券认为，下半年将迎来家庭游戏机的集中爆发，利好相关的国内销售及运营平台公司百视通和东方明珠。同时电视互联网的业务主要集中在视频、游戏、增值业务和广告，其中游戏业务最为值得关注。除了百视通、东方明珠引进的游戏，国内企业进军电视游戏业务更值得关注，佳创视讯与PlayJam合作，引进国外电视游戏平台及游戏。在增值业务及广告业务模式方面，我们认为互联网视频会进入电视互联网领域，但是不会影响目前视频领域竞争态势。但是广告营销将受益于电视互联网平台的规模增长。同时电视互联网、特别是游戏和视频业务的发展，将会提升有线网络的宽带价值，相应的有线网络运营商的价值会提高。

　　齐鲁证券研报指出，随着互联网及相关产业的热点不断，加之人们对文化产业消费认可度的提升，推荐在细分行业进行布局，重点推荐：互联网电视领跑者(乐视网)、游戏领域节节高的转型标的(神州泰岳)、在线教育板块标杆企业(中南传媒)、立足高端的中国图片库行业龙头(远东股份)、深度打造中国任天堂的公司标的(金亚科技)、国资背景传媒集团(吉视传媒).

　　顺网科技：网吧市场优势巨大，出发下一站，移动互联网

　　2014-02-28 研究机构：招商证券

　　顺网科技发布2013年年报，公司实现营业收入3.47亿，同比增长26.7%，实现净利润1.02亿，同比增长11.2%，每股收益0.78元。同时公司公告每10股派息2.5元，转增12股。

　　主业净利润稳定增长，网吧垄断地位不断巩固。公司2013年净利润同比增长11.2%，保持稳健增速。随着2014年云海平台的升级完成，公司的主业利润增速将再次回升。2013年网维大师终端数在网吧数整体下滑的背景下仍然增加7%至589万台，完成对新浩艺的收购，吉胜科技全年实现盈利，公司在内生、外延以及收购后的整合均非常成功，网吧渠道的垄断优势不断巩固加强。

　　“连我”无线将成为移动互联网入口战略级产品。公司以深耕多年的网吧市场为突破口，凭借“连我”无线wifi产品切入移动互联网分发平台市场。以网吧市场为起点，公司未来可以围绕“连我”无线打造包括饭店、宾馆、咖啡厅等更广泛场所在内的无线生活圈，从而成为移动互联网全网分发平台。截至2013年末，连我客户端下载15万，投放设备近600台，积累约6万用户。

　　顺网游戏保持高速成长态势，目标业内一线平台。公司顺网游戏平台2013年全年收入5978万，同比增长185.7%。平台开服数480组，已经进入行业前十。网页游戏平台运营是经验与资本的游戏，顺网科技已经积累了丰富运营经验，凭借公司雄厚的资金实力，2014年公司网页游戏有能力继续保持远超100%的增速，成为今年业绩最大的增长点。

　　公司是唯一覆盖端游、页游、手游的全类型平台，维持“强烈推荐-A”投资评级。公司目标打造全网平台，并将传统B2B为主的模式加速向B2C转型。2014年我们将看到公司目标的逐渐兑现：网页游戏运营的B2C的游戏业务快速发展，连我无线则为公司搭建了一个从网吧细分到全网覆盖，从PC端到移动端的全面提升路径。我们预测公司2014-2016年EPS分别为1.14元、1.61元和2.15元，对应PE分别为48倍、34倍和25倍，股权激励将大幅提高公司员工的创新与执行力，维持“强烈推荐-A”评级。

　　风险提示：网吧市场出现大幅下滑、连我无线推广低于预期。

　　联建光电：公司未来发展空间大，安全边际足

　　研究机构：海通证券日期：2014-6-11

　　LED 户外显示屏行业分散度高，未来有望孕育大企业。根据研报的测算，全国约有1380 块LED 户外显示屏，如果按照单块屏幕销售收入200-400 万计算，则2013 年行业规模约为30-40 亿元。对于行业龙头郁金香而言，销售收入约占市场份额的12.5%-16.7%。而从LED 显示屏体资源数目看，郁金香传媒自有屏体数目为24 块，市占率约为2%。户外显示屏行业分散度高。

　　受区域差别较大的影响，传统的直接扩张方式难度很大。

　　跨区域扩张非常困难。点位为LED 显示屏核心竞争要素，其除了资金之外还需要较多的其他因素，本地企业存在相当的优势，因此地域扩张是需要面对的最大难题。

　　投入资金大，现金流压力大，分众传媒亦折戟而归。从投资资金角度看，一个一线城市点位需要的一次性投资金额约为1500-2000 万左右，二线城市点位需要的投资规模也在100-300 万，对于企业而言想要快速扩张存在很大的问题，仅仅投资二线城市，压力也很大，如果并购则支付的价格更高，需要很强的财力支撑，分众传媒之前也试图重复楼宇广告的成功案例，然由于资金压力太大，导致整体计划失败。

　　后续的维护也存在较大问题。由于网点存在于全国各个城市，因此后续的维护也较为困难。 责任编辑：zdsh