移动互联网发展进入全民时代 关注6股(名单)

　　鸿博股份  （002229 股吧,行情,资讯,主力买卖）：牵手银联，移动互联金融彩票即将启航

　　来源： 国泰君安撰写时间： 2014-03-06

　　牵手银联，开拓银行证券等金融体系互联网售彩渠道；维持增持，维持目标价25元。公司公告与银联电子支付签署了《开放式购彩平台开发备忘录》，拟合作开发开放式购彩平台。公司负责平台的搭建维护，银联负责平台的推广，包括支付服务、在线推送等；平台将为银行、券商、基金以及拥有福利与体育彩票销售资格客户资源方提供售彩服务。我们认为合作备忘的签署有两方面的意义：第一，大力发展互联网及移动支付是银联未来的战略发展重心，其计划建立移动互联平台及APP客户端，利用其金融体系地位和经验在移动互联支付上建立优势；若成功牵手银联后，公司有望借此契机提升其在互联网及移动售彩领域的规模和实力，将售彩渠道扩展至银行等金融体系，充分挖掘庞大的潜在存量客户，在移动互联售彩的竞争中抢得先机。其次，如合作正式开展也标志着公司在互联网彩票领域的地位得到强有力认可。我们维持对公司2014/15年EPS预测为0.28/0.38元；随着网络售彩资质确认、彩种研发和客户拓展，公司有望在高速成长的互联网彩票行业持续分享红利，维持增持，维持目标价25元。

　　2014年为彩票大年，移动互联售彩政策或有突破。2014年初举行的全国福利彩票工作会议和体育彩票工作会议中也强调将以“稳中求进、重点突破、改革创新”为未来工作主基调，我们预期2014年彩票行业在新渠道的拓展和新彩种的创新上将有所突破。如果政策能将移动端售彩正式开启，则彩票行业正式进入“移动互联”时代；公司等长期深耕于彩票行业、在彩票产业链上有核心优势的企业将最终受益。

　　风险提示。注意互联网彩票政策变化、与银联合作存在一定的不确定性。

　　爱施德  （002416 股吧,行情,资讯,主力买卖）：开启移动互联战略，打造中国手机服务第一品牌

　　来源： 光大证券撰写时间： 2014-01-02

　　手机分销收入增长25%以上

　　12月4日，工信部向三大运营商发放TD-LTE牌照，中国正式进入4G时代。随着4G正式商用以及运营商增加终端补贴力度，我们保守预测，2014年中国手机销量将达到4.6亿部，同比增长20%左右。

　　近年来公司坚持多品牌战略，2011年开始先后引进“中华酷联米”为首的国产手机，分享国产手机市场份额大幅提升的红利。受益于4G引发换机潮以及继续引进优秀国产品牌手机，我们预计，2014年爱施徳手机分销收入增长25%以上。

　　三年后公司内容分发业务收入规模9-10亿，净利润3-4亿

　　移动互联网产业快速发展，凭借着最佳的用户体验、清晰的商业模式，在相当一段时间内，应用商店依然是移动互联网重要入口。目前第三方应用商店市场收入规模30亿，三年后其市场规模将增长到90亿左右。

　　2013年9月，爱施徳先后收购迈奔灵动和彩梦科技，向移动互联网内容分发领域跨出了第一步。公司将依靠线下1万多家渠道优势提升线上内容分发市场地位，《征途》成功是最好的例子。我们预计，三年后内容分发平台市场份额达到10%，收入规模9-10亿元，净利润3-4亿元。

　　移动转售业务开启，助力移动互联战略

　　从虚拟运营商的发展规模来看，西欧和北美的MVNO发展比较成熟，占据整体市场份额的7-10%左右，我们预计未来5年我国虚拟运营商用户将达1亿。

　　爱施徳凭借渠道和产品方面的优势在众多移动转售厂商排名前列，市场份额在10%-15%之间，但短期内不会贡献太多利润。随着用户数上升到500万户以上，虚拟运营商不再以批发零售赚取差价作为唯一的盈利模式，而是更加多样化，包括广告、内容分成等都可能成为虚拟运营商新的盈利模式。

　　“买入”评级，目标价26.5元

　　综上所述，我们预计2013-2015年公司EPS分别为0.78元、1.06元、1.42元，给予“买入”评级，目标价26.5元，相当于2014年25倍PE. 责任编辑：zdsh