美概念股飙升 云计算概念有望再掀热浪(附股)

　　由于与全球知名桌面到数据中心的虚拟化解决方案厂商VMware(VMW)展开合作并在美国新英格兰设立销售办事处，美国云计算技术研发公司InterCloud Systems(ICLD)股价上周五飙升13.27%。分析认为，投资者可关注A股联动概念股。

　　ICLD公司与VMW公司的合作将给ICLD带来重要的云移动方面的业务经验，也是对ICLD业务的重要补充，也意味着该公司在云计算方面将有更深入的发展。

　　美国媒体则指出，近期该公司高管在非公开市场大量买入公司股票，也显示出看好公司及行业未来发展。

　　【行业研究】

　　东兴证券：云计算走向成熟信息设备国产化替代趋势明显

　　1。云计算走向成熟，计算模式走向集中化。

　　云计算将对整个信息产业的各个环节，包括基础设施、软件开发、运营服务产生深刻影响。我国云计算发展和国外相比落后不多，产业已基本走向成熟，处在爆发的前夕，研报看到互联网企业、电信运营商，以及传统软件企业的不少项目已经开始在包括通讯，娱乐，教育，医疗，交通等领域落地。

　　2。大数据需要转化为具体的服务才能产生价值。

　　相比互联网大数据，行业大数据的价值密度更高，更具可挖掘性，但面临诸多困难，目前还处在起步阶段。

　　行业数据需要经过采集、传输、过滤、分析，才能最终转化为具有价值的服务。在这整个过程的每一个环节目前都面临的诸多困难，比如数据来源多样，格式不统一，各种数据的拥有者交换意愿不强，信息如何协同，以及安全性等问题。

　　3。云计算的投资次序应该是先关注基础设施提供商，然后才是软件应用和运营服务商。

　　和电信业一样，云计算的发展也是先有鸡后有蛋，前期主要靠政府和大企业砸钱培育市场。应用和服务由于缺乏统一标准，初期试点规模不会扩太大，因此相对于基础设施市场起来会有一定的滞后期。所以研报最先看到的就是在全国各地正在和将要兴建大量的云数据中心，这将拉动对服务器、 存储设备、网络交换机等信息设备的需求。

　　4. 草根调研显示出信息设备国产化趋势明显

　　研报参观了浪潮信息、星网锐捷、卫士通这三家分别提供服务器、交换机、以及信息安全产品的上市公司以及相关非上市公司的展位，对他们的销售人员进行了草根调研。研报了解到目前这些公司的产品在技术上已和国外产品差别不大，客户用国产品牌替代国外品牌的意愿很强，今年这些公司的产品销售情况都非常好。

　　结论：

　　关于云计算，研报的投资策略是：近一两年优先选择提供云计算基础设施的设备厂商，强烈推荐国产服务器龙头浪潮信息，关注网络交换机专家星网锐捷和领先的信息安全设备提供商卫士通。

　　浪潮信息：国产化替代大潮的领头羊

　　浪潮信息000977 计算机行业

　　研究机构：国泰君安证券分析师：袁煜明，范国华，熊昕撰写日期：2014-05-06

　　投资要点：

　　首次覆盖给予增持评级，目标价70元。研报认为国产化替代的大潮与高端服务器产品的放量将推动浪潮业绩持续快速增长。研报预计2014-2016年EPS 分别为1.12、1.88、3.08元。参照国产化替代领域2014年平均估值63倍，且公司未来3年将保持72%的复合增速，研报认为可以给予公司63倍估值，对应目标价70元，给予增持评级。

　　当之无愧的国产化替代领头羊。相比国外巨头，本土IT 企业最缺乏的，一是技术过硬、性能稳定可靠的产品，二是打通上下游的产业生态圈。浪潮在两方面都领跑本土企业，必然是国产化替代的领头羊。

　　高端市场K1突破后多行业全面开花。在高端服务器领域，浪潮的K1系统是本土企业唯一在32路服务器取得突破的，现已在银行、政府、能源等多个战略性行业对重量级客户取得突破，未来三年都将是其放量之年。2013年国内高端服务器市场容量172亿元，替代空间巨大。

　　低端市场持续放量。低端的x86服务器2013年市场规模251亿元，浪潮以15%的销量份额跃居国内第3，本土第1.2014年Q1服务器出货量更是翻番占据市场30%份额，强劲势头保障了公司快速增长。

　　牵头国产联盟构建生态圈聚合5000合作伙伴全线发力。浪潮于2013年9月牵头成立国产主机联盟，现联盟成员总数已达到38家，囊括了中国主要信息技术企业。浪潮还拥有超过5000家合作伙伴，涵盖14个行业，2014年以来已出现国际企业合作伙伴大规模反水的现象。

　　研发无止境。浪潮是国内为数不多的技术驱动型公司，2015年将推出64路大型主机。公司的云海OS 有望成为云数据中心的中枢系统。

　　风险提示：市场竞争加剧、费用超出预期、产业模式发生变化。

　　星网锐捷：业绩保持稳步增长，互联网娱乐平台打开想象空间

　　研究机构：平安证券日期：2014-05-09

　　国内领先的新一代网络信息技术及综合解决方案供应商

　　公司是国内领先的网络通讯设备、网络终端、视讯产品、信息化软件等综合解决方案供应商，在教育、电信、金融、邮政、政府、企业、医疗、军队、交通等信息化建设领域为用户提供最全面的应用解决方案。公司MODEM、ADSL产品在国内连续多年销量第一，享有“中国猫王”和“中国A猫第一品牌”的盛誉；拥有国内70%以上无线公话的商务电话市场份额；开发基于以太网无源光网络(EPON)系统环境的光网络单元(ONU)产品。公司已发展成为国内领先网络信息技术及综合解决方案提供商。

　　营收状况表现良好，业绩水平不断提升

　　公司营收和净利润均保持稳定增长势头。2013年，公司实现营业收入32.76亿元，同比增长17.54%；公司实现归属母公司净利润2.39亿元，同比增长6.91%。2014年第一季度，公司实现营业收入5.06亿元，同比增长22.97%；公司实现归属母公司净利润950.45万元，同比增长37.11%，公司营收增速和净利润增速均高于去年同期。考虑到公司平台化转型雏形初现，研报对公司未来增长充满信心。

　　K米娱乐平台发展加速，互联网娱乐平台雏形初现

　　公司KTV产品市场占有率最高，约占40%的市场份额。公司依托线下资源，打造以移动APP“K米”为核心的020娱乐平台，实现线上线下资源互通。目前，“K米”线上注册用户数接近200万，并保持较快增长速度。在“K米”的促进下，公司KTV产品市场竞争力进一步增强，市场份额有望进一步提升。同时，公司可基于“K米”平台推出新的商业模式，如精准营销、流量分发等，有望为公司打开新的利润增长空间。

　　技术实力领先，为平台化战略保驾护航

　　公司技术实力突出，产品市场竞争力较强，为平台化战略保驾护航。2013年，公司在原有基础上继续提高研发费用的投入金额和比例，全年共申请专利247项，其中发明专利219项，累计专利申请总数已达1682项，发布了一系列位居业界乃至全球领先的新产品，产品市场竞争力稳步提升，公司平台化战略有望加速实现。

　　首次覆盖给予“强烈推荐”评级，目标价30元

　　暂不考虑公司外延式收购，预测公司14-16年EPS分别为0.89、1.19和1.56元。研报认为公司目前股价错杀明显，目标价30元，对应15年约25倍PE.

　　风险提示：技术风险、产品竞争加剧风险、生产成本上涨风险。 责任编辑：Dora