建材：等待实质性进展 荐5股

　　管网建设影响重大,但目前受重视程度不高。城市地下管网包括给水、排水、燃气、热力、电信、电力、工业管道等几大类。其属于隐蔽工程,对地方政绩和环境美化贡献较小,地方政府往往重视程度不足,市政排水方面投资不足,导致管道老化严重,进而引发水质下降、输排水能力不足、内涝和爆管频发等后果,不仅带来巨额直接经济损失,更严重影响了民生。

　　管网建设目标进一步细化。《意见》提出“2015年底前,完成城市地下管线普查,建立综合管理信息系统,编制完成地下管线综合规划。力争用5年时间,完成城市地下老旧管网改造。10年左右时间,建成较为完善的城市地下管线体系”。与我们统计的前期政策相比,本次方案在目标提出上更加细化,但是仍未有具体的细则措施出台。

　　管廊建设试点值得重视。意见提出“鼓励管线单位入股组成股份制公司,联合投资建设综合管廊,或在城市人民政府指导下组成地下综合管廊业主委员会,招标选择建设、运营管理单位”,或意味着后续会进一步的厘清项目运营过程中的收益分配,从而提升地方政府的建设驱动力。更重要的是,或能改善公益性的排水管道的尴尬地位。

　　意见提出“管线普查,建设和完善综合管理信息系统”,利好管网管理,但是待措施落地验证。目前市政管网管线问题迟迟难以落实,一方面是资金问题,另一方面是未知的管网现状和政府多层级管理职责混乱所致。不过加强管理信息系统建设的目标在12年就已提出,但进展还谈不上迅速,具体反映到实体我们认为还有待政策有效实施。此外,先普查后改造或也意味着地下管网大规模改造放量的时间还需等待。

　　综上,我们认为本次政策体现了中央政府对城市地下管网重视度的提升,但由于在实时操作上缺乏实质性的突破,对市场影响可能有限。关注标的:纳川股份、伟星新材、顾地科技、永高股份、青龙管业。(长江证券) 责任编辑：Dora