万亿智慧城市市场开启 10股潜力无限

　　佳都新太中标智慧广州视频监控项目点评:大单落定，广东市场竞争赢先机

　　类别：公司研究 机构：民生证券股份有限公司 研究员：尹沿技，沈海兵 日期：2014-01-06

　　一、 事件概述:中国移动采购与招标网28日公告，佳都新太中标智慧广州视频监控系统集成合作项目标段1，公示截止期限是2013年12月31日17:00时止。

　　二、 分析与判断

　　广州大单尘埃落定，广东安防市场将大规模启动。

　　由于技术方案等多种原因，本次广州市安防项目招标进度慢于预期。本次中标结果的公告意味着广州项目尘埃落定，后续正式进入建设阶段。另外，我们认为，广州大单落地的更重要意义是意味着广东安防市场将大规模启动，明后年将是招标建设大年。

　　公司如愿获得最大包，未来有望获得广东市场最大份额。

　　此次广州安防项目分成3个标段，共有佳都新太、金鹏电子和高新兴三家公司中标，其中公司获得标段1，也是最大的一个包。我们认为，广州市项目参与企业多，竞争激烈，能够脱颖而出的企业综合实力强劲，会是未来广东安防市场的重要参与者，而佳都新太有望获得广东市场最大份额。

　　增发落地，收购落地，公司发展进入新阶段。

　　增发将优质的轨交资产注入上市公司，为未来的运维市场打下基础，同时为未来打单储备资金实力。收购天盈隆将极大的促进公司进军全国性金融智能安防市场能力，逐步确立在中国智能安防领域的领导地位。我们认为，经过一系列资本运作，公司已经脱胎换骨，安防轨交双轮驱动公司发展。

　　新科佳都轨交全国布局取得突破进展，明年有望持续收获订单。

　　9月底，公司以联合体方式预中标青岛市地铁3号线一期工程安全门项目。目前，其轨道交通智能化业务已拓展到4个城市，已然由区域型公司向全国性公司转变。考虑广州地铁的建设规划和公司的竞争实力，明年有望持续收获订单。

　　三、 盈利预测与投资建议:安防和轨交行业的高速成长将使其成为公司未来的主要利润增长点，公司有望迎来业绩拐点。维持盈利预测，预计公司2013-2014年eps分别为0.3元/0.52元。我们认为公司未来三年有望持续高速增长，维持"强烈推荐"评级。

　　四、 风险提示:平安城市招投标进度低于预期 责任编辑：风铃