首轮可信云服务认证将于7月公布 9股迎布局良机

　　据新华网报道，从昨日在京召开的云计算发展与政策论坛第四次高端会议上获悉，《政府采购云服务系列标准》已经基本完成，首轮可信云服务认证将在7月中旬公布正式的认证结果。

　　伴随云计算在全球的蓬勃发展，可信云服务体系的建设正在受到重视，目前包括德国、日本、韩国在内的国家都已经展开了相关的云服务认证。我国的可信云服务认证于2013年10月启动，目前已取得显著成果。据知情人士透露，目前，可信云第一轮认证已经完成技术专家评审，马上进入外部复审阶段，预计工信部将在7月中旬公布最终的认证结果。

　　可信云服务认证不针对云产品和云服务商，只针对云服务。目前，已有云主机服务、对象存储服务、云数据库服务、云引擎服务和块存储服务五大类共计35个云服务参与了可信云服务认证，认证覆盖数据资产、服务保障、责权利三个方面，涉及数据存储的持久性、数据可销毁性、数据可迁移性等16个具体指标，通过服务协议审核、证明材料审核、技术测试和实际考察四种手段展开，认证结果能够客观展现云服务商的服务水平。

　　专家认为，在可信云服务认证的体系下，云服务商的服务将有“尺度”可以丈量，云计算服务商服务协议的规范以及运维管理的方法都将得到认证和评估，而用户将可以根据这些评估认证结果选择优质的云服务，获得高质量的、可信的、安全的服务，从而推动云计算产业高速发展。

　　知情人士还表示，“由于云服务在政府信息化建设中发挥日渐重要的作用，越来越多的政府计划或已经购买云服务，《政府采购云服务标准》编写基本完成。”

　　来自工信部电信研究院的统计显示，2013年国内公共云服务市场整体规模约为47.6亿元，增速达36%。中国的云服务正处在高增长低总量的发展初期。

　　A股上市公司中，网宿科技、海隆软件、卫士通、用友软件、中国软件、华胜天成、浪潮信息、浪潮软件、星网锐捷等有望受益。

　　海隆软件：导航网站流量价格持续提升 2345业绩有望好于预期

　　研究机构：国泰君安撰写日期：2014-06-17

　　事件：

　　6月16日晚， 公司公告称，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得中国证监会有条件通过。公司股票自2014 年6 月17 日开市起复牌。

　　评论：

　　目标价为70 元，维持增持评级。考虑到中国互联网企业海外上市高潮来临，网络营销费用大幅增长推动导航网站流量价格提高，拟并购标的二三四五2014 年业绩有望好于预期。维持公司2014-15 年EPS 为0.42/0.58 元的盈利预测，我们预计整合完成后公司2014-15 年净利润为2.48 亿元和3.20 亿元，按定增后3.48 亿股本计算，对应EPS 为0.71/0.92 元(备考EPS 为0.57/0.76 元)，目标价为70 元，对应并表前EPS 为167 倍PE，维持增持评级。

　　互联网企业海外上市高潮来临，网络营销费用大幅增长，导航网站流量价格不断提升，有望推动二三四五全年业绩好于市场预期。根据清科研究中心数据，2013 年仅7 家中国互联网企业海外上市，但2014 年4-5 月就有5 家互联网企业海外上市。这些海外上市互联网企业在获得融资后，开始大幅增加营销费用购买流量，从而推动导航网站流量价格提升。比如去哪儿2014Q1 营销费用同比增长159%，增速较2013Q4 的40%大幅提高，其他如汽车之家和58 同城2014Q1 营销费用同比增速亦超过70%。浙富控股2014Q1 投资收益达0.17 亿元，预计其中大部分来自二三四五，对应二三四五2014Q1 净利润超过4000 万元，好于市场预期，我们预计二三四五全年净利润有望超过2 亿元。

　　PC 端用户数稳定增长，手机端开始发力。根据CNZZ 的数据，二三四五桌面浏览器使用率从2014 年1 月1 日的1.45%上升到6 月13 日的2.11%，而手机浏览器使用率则从2014 年1 月29 日的0.02%上升到6 月13 日的0.04%，上升趋势明显。另一方面，根据智联招聘网站数据，2014 年以来，二三四五在大规模招聘移动开发工程师，并陆续发布手机助手、浏览器、天气王、影视大全等多款APP 产品，有望打造移动产业链，奠定未来成长基石。

　　高变现价值业务有望打开长期成长空间：二三四五作为网络入口提供商，未来有可能像UC 一样试水游戏平台和电商平台业务，而这些业务的用户价值变现能力远远超过导航业务，长期增长可期。

　　风险提示：竞争激烈导致用户流失风险，手机端产品运营失败风险等。

　　用友软件：畅捷通赴港业务转型稳健持续

　　研究机构：宏源证券撰写日期：2014-05-28

　　小微企业云服务平台，发展互联网金融等业务。畅捷通以“扶助小微、转型成长”为主题，以PAAS 作为技术运营的基础建立SAAS 层平台级应用和垂直行业应用吸引大量小微客户，不断增加CSP 平台的用户数并提升转化率。通过不断积累小微用户数据深挖需求，积极探索和布局互联网金融业务等创新服务创造价值。目前公司已经成立专业支付公司，正在积极申请获得支付牌照，积极开展基于移动互联网支付业务。

　　CSP 需持续优化，香港上市利于业务发展。13 年年报畅捷通主营业务收入3.17 亿，总资产6.85 亿，净利润1.21 亿。2013 年CSP 基础平台项目畅捷通小微企业协同及CRM 创新开发支出约为3673 万元。

　　赴港上市融资有利于CSP 持续优化的进一步投入和云平台业务的的市场推广，促进小微企业业务快速发展。

　　转型升级成效不断，业绩增长可期。公司坚定转型已经实现初步成效：高端业务排除分迁等转型因素影响实现持续增长；分拆优普，聚焦中端业务发展；畅捷通香港上市加大小微企业业务开展进程。随着公司不断改善经营提高效率，预期业绩将实现稳步持续上升。

　　投资建议。2014-2015 年 EPS 0.58,0.73 元，目标价20 元，维持“买入”评级。 责任编辑：zdsh