海参价格反弹水产养殖拐点显现 三股望飙升

　　【概念股解析】

　　獐子岛  （002069 股吧,行情,资讯,主力买卖）：定增助推公司业务转型

　　来源： 东北证券撰写时间： 2014-06-24

　　公司发布公告，拟采取向特定对象非公开发行股票，总额不超过1.09亿股，发行价格12.60元/股，限售期期为36个月。

　　发行对象：平安资管认购1587万股，旭明投资认购794-952万股，兴全定增68号认购3175-3968万股，兴全定增69号认购794万股，东证5号认购794-2381万股，东证6号认购794-1190万股，其中控股股东长海县獐子岛投资发展中心参与兴全定增68号认购，认购额不少于2亿元；公司管理层参与兴全定增69号认购，认购额不少于0.5亿元。

　　公司本次募集资金将全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。公司围绕“三大资源、三个支撑”的产业格局，构建“以生物技术为核心的海洋牧场资源整合平台、以信息技术为核心的供应链保障平台、以互联技术为核心的O2O消费者服务平台”，实施“全球资源、全球市场、全球流通”的经营策略，加速推进“市场资源”战略，实现“食材”企业向“食品”企业转型升级。

　　假设排除灾害天气等小概率事件后，随着扇贝亩产逐步回升，我们早期就预判了14年公司业绩拐点将显现。公司提高了对海洋牧场的认知水平，逐步调整新旧海域在当年捕捞海域的比例，使得亩产水平保持整体稳定。“海大金贝”、“獐子岛红”和“獐子岛紫”等新品种推广，其优良性状将使得亩产再上一个台阶。此外，扇贝苗自给率提高，将大幅降低养殖成本。

　　盈利预测与投资建议：假设14-16年公司扇贝可捕捞面积分别90/100/110万亩，亩产55/60/65公斤；预计公司实现销售收入30.73亿元、34.58亿元和38.57亿元，同比增长17.24%、12.55%和11.53%；归属母公司净利润1.87亿元、4.28亿元和6.95亿元，同比增长93.09%、128.41%和62.61%，EPS分别为0.26元、0.60元和0.98元，继续给予推荐评级。

　　风险提示：气候灾害、亩产不及预期。 责任编辑：暗白