迷雾渐淡 7月或迎拨云见日

　　7月来临，我国正在迎来一年中天气最为闷热的三伏天，沉闷而倦怠的感觉随着温度的升高来袭。A股市场的情形大体有些相似，除了炒新和打新热情不减外，沪深各个市场板块在闷热迷雾笼罩下渐显疲态。不过投资者大可不必担忧，在市场人气高涨、微刺激政策不断加码，以及经济企稳的大环境，预计短暂的沉闷之后，在7月A股市场有望伴随着新股和政策题材的热潮，迎来拨云见日的时刻。期间，受中报预披露的影响，业绩将成为最重要的选股考量因素。预计部分估值较低、业绩向好、符合政策的中盘蓝筹股，或成为最理想的投资标的。

　　市瞅迎短暂休整

　　沪深两市近期渐显疲态，不过昨日沪综指、中小板和创业板均收红，显示出市场当前获得强力的支撑，短线股指向下的空间料十分有限。

　　近期受益于新股的带动效应，盘中活跃度明显提升。昨日，沪深两市的成交额分别放大至835亿元和1251.59亿元，较此前明显放大。而资金开始围绕打新、炒新、炒次新形成循环，市场局部热点火爆。昨日上市的依顿电子毫无意外地上涨了44.02％，龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信和联名股份四只刚刚上市的次新股均一字涨停。

　　相对于新股这一确定的主线，盘中其他热点则较为散乱，存量资金场内乱战的格局凸显。本周一大涨的国防军工板块昨日一度领跌，最终下跌1.02％，仅次于家用电器行业居倒数第二位；而农林牧渔、计算机、有色金属和传媒行业的涨幅居前。整体看来，资金围绕中小盘题材股转动，但关注点不断轮换，引发部分热点行情交替反复上演。

　　分析人士指出，近期在炒新热潮之下，中小盘成长股表现突出，市愁跃度明显提升，提振了市场信心。不过，部分前期被资金热炒的中小盘成长股即将面临中报预披露的压力，可能抑制短线炒作热情。相对而言，传统周期股受到新股的带动效应较弱，且其本身相对于成长股弹性不足，难以获得资金青睐，预计大盘指数表现平淡，且上行动力相对缺乏。短期来看，在无外力影响的情况下，指数久盘之下回调压力趋于放大。

　　7月有望拨云见日

　　本轮IPO发行节奏逐步趋于稳定，对市场资金的短线响应将减弱。在人气高涨、政策加码和经济企稳的背景下，预计A股市场的横盘迷雾消散的几率增大，在7月有望伴随着新股和政策题材的热潮，迎来拨云见日的时刻。

　　首先，市场人气重新活跃，促使市场信心渐渐恢复。西南证券指出，6月中旬开始，单周参与交易的A股账户数和新增A股开户数均脱离地量水平，开始回升，显示回升走势，目前看仍有较大上升空间。6月份的沪深日均成交金额回升至1500多亿元，高于5月份创出的2012年12月份以来的最低水平1368亿元，但仍处于低水平，呈现在2000点上方的筑底阶段。若7月份的大盘日成交金额能回升到1800亿元上方，则有望继续上扬。兴业证券统计，上周证券市场交易结算资金银证转账净转入1801亿元，创2012年4月有统计以来单周净流入新高。东北证券指出，原有存量账户的活跃、新股申购后保证金账户的活跃以及场外尤其是海外资金对低估值A股的配置是中短期再配置资金的主要来源。

　　其次，政策面暖风料将频吹。近期，改革政策不断推进落实，引发各大券商对7月份行情较为乐观。华创证券认为，6月份国务院常务会议要求对已出台政策措施落实情况展开全面督查以来，各地纷纷出台了稳增长政策，且预计地产政策可能迎来突破。银河证券认为，托底政策带来的经济环比回升，有望促使市场在三季度延续反弹。

　　再次，经济面企稳态势有望延续。随着6月资金面年中大考的平稳度过，稳增长政策不断累积且落实力度加大，将共同促使经济面继续企稳，成为市场稳定的基石乃至反弹的窗口。光大证券认为，政府的微刺激政策正渗入实体经济，受益于货币政策的“定向宽松”，基建投资增速在5月明显加快，预计政府的刺激政策将继续促进铁路建设及棚户区改造项目的提速，带动经济企稳。

　　综合来看，随着新股的增多，部分次新股将不可避免逐步面临热潮退去，由此对中小盘成长股的带动效应也将随之消失；同时部分无业绩支撑的中小盘股还可能受中报大考影响而承压，因此在7月行情中，建议将业绩当作最重要的选股考量因素，并特别关注绩优低估值中盘蓝筹板块的复苏。 责任编辑：暗白