客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|网贷|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|空间|商城

2017年财经排行榜评选圆满落幕 2017年财经大V排行榜顺利收官 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送
中金在线首页 首页>>行业>>板块聚焦>>  正文






基因测序公司望持续爆发 基因测序板块9大概念股价值解析

来源:华讯财经 作者:佚名   2014-07-07 09:25:01
字体:    中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信
访问手机网

大咖盛宴与你共享!马上加入

  通化东宝:股权激励出台,公司治理向好

  类别:公司研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:李敬雷,黄挺 日期:2014-05-13

  事件

  通化东宝于5 月9 日公告拟实施股权激励:拟向激励对象授予股票期权与限制性股票总计1536 万股,约占公司总股本的1.5%。

  激励股份:拟授予中层管理及核心技术人员149 人股票期权986 万份,首次授予832.4 万份;拟授予公司高管限制性股票550 万股,其中董事长李一奎170 万股,总经理李聪、副总经理冷春生、总会计师王君业各120 万股,总工程师陈红20 万股。

  行权/授予价格:股票期权行权价格11.6 元,限制性股票授予价格7.5 元,公司停牌前股价10.61 元。

  行权/解锁条件:首次期权行权及股票解锁条件均以2013 年净利润1.83 亿元为基数,2014 年增长不低于35%,2015 年增长不低于70%,2016 年增长不低于110%,三年净资产收益率均不低于6%;预留期权行权条件以2013 年净利润为基数,2015 年增长不低于70%,2016 年增长不低于110%,两年净资产收益率均不低于6%;均以扣非后净利润为计算依据。

  评论

  股权激励条件三年净利润翻番,彰显公司对胰岛素收入和公司治理信心:行权条件为2014 年-2016 年净利润相比2013 年增长分别不低于35%、70%、110%,若按行权条件下限测算2014-2016 年同比增长35%、26%、24%,彰显公司对胰岛素收入和公司治理的信心。我们预计公司胰岛素销售收入增速为26%左右,基药招标和放量将一定程度加速胰岛素收入增速。公司治理方面,继2012-2013 年两年的“甩包袱”,公司治理和财务逐渐清晰,利润将得到体现。公司胰岛素销售收入已突破10 亿,规模效应逐步体现,折旧影响降低,毛利率和净利率提升,净利率增速高于收入增速。

  充分激励管理层,行权/授予价格对公司股价形成强有力的支撑。公司授予董事长李一奎170 万股,总经理李聪、副总经理冷春生、总会计师王君业各120 万股,并中层管理及核心技术人员149 人股票期权986 万份,充分调动销售、研发、管理的积极性,在公司胰岛素招标销售、新产品研发上市、公司治理上实现加速进展。股票期权行权价格11.6 元,限制性股票授予价格7.5 元,而公司停牌前股价10.61 元,这对公司股价形成强有力的支撑。

  2012-2013 年拐点确立,2014 年-2016 年受益基药招标,预计2016 年三代胰岛素上市:公司在2012-2013 年清理所有历史坏账,治理发生明显转变,2014 年开始轻装上阵。2014 年是基药招标大年,公司招标价格维护良好,配合90%以上的县级医院覆盖率,2014-2016 年公司胰岛素销售将加速拓展。公司甘精胰岛素、门冬胰岛素30R、门冬胰岛素50R 已上报III 期临床,若进展顺利,则至少一个品种2016 年上市。

  基药招标价格维护趋势良好,独家规格40R 招标优势大:公司胰岛素产品质量过硬,加上胰岛素使用的粘性,公司在招标中体现出强大的产品议价能力。从目前公布的基药招标结果看,山东招标提价幅度约5%,吉林招标提价幅度1.5%-7.7%。公司在吉林、河南胰岛素销售额超过1 亿、山东约8000 万,山东招标将成为北方大省的重要风向标。公司的胰岛素40R 为国内胰岛素的独家规格,在招标中可有效避免不良价格竞争,其意义类似于中药独家品种,招标优势明显。

  研发品种蓄势待发,厦门特宝产品值得重点关注:三代胰岛素方面,公司甘精胰岛素、门冬胰岛素30R、门冬胰岛素50R 已上报III 期临床,预计年内至少一个品种获批临床;厦门特宝方面,长效干扰素α2b 有望成长为重磅品种,其已于2013 年1 月启动慢性乙肝的期临床,完成慢性丙肝(基因2、3 型)的临床并申请生产批件;长效人粒细胞刺激因子、长效生长激素、长效干扰素α2a 在进行II 期临床。

  投资建议

  公司经过2012、2013 两年的“甩包袱”,已经能够轻装上阵。预计2014-2016 年的EPS 分别为0.27 元、0.36 元、0.47 元,同比增长35%、33%、31%,考虑到公司股权激励对业绩的信心,“基层+基药”拓展人胰岛素的机遇、丰富的产品储备、以及糖尿病大病种的宽广市场空间,维持“增持”评级。 责任编辑:zdsh

共 15 页  首页 上一页 [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] 13 [14] [15] 下一页 末页

好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!

微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。

名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
推荐
牛熊:周四的热点直播 指南针:周四操作参考

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
24小时热门文章
栏目最新文章
新能源车扶持新政倒计时 12股启动在即 3D打印全球卷土重来 10股价值严重低估 万亿互联网移动健康蛋糕 12股最大赢家 上海国资混合所有制改革方案接近完成 18股 券商评级:强攻行情将延续 13股值得满仓杀 政策红利力挺医疗器械腾飞 11股即将爆发 板块投资策略大全:国务院表态力挺农业现代 伦铜创新高有色股大涨 九股将迎腾飞契机
无人驾驶奔驰或将面世 12股望迎井喷 民营医院今年发展将处政策蜜月期 关注6股 联动加速+CBD成型 天津板块获提振(附股) 外资机构成调研先锋 机器人概念股受关注( 俄罗斯加强信息安全保护 A股相关概念股或走 通航迎来大发展的战略机遇期 4概念股值得关 信息安全国产化再加速 5股坐上政策火箭 无人驾驶“奔驰”或将面世 12股坐等抬轿
焦点事件

5000点成功逃顶!谁研判如神?移民专家在线答疑牛股:盘前解析 绝密奉送汇天下,炒汇人必备的微信号股民都在关注的微信号爱车养护必备公众号比特币投资上淘比特

频道文章精选
博客论坛圈子

老怪:今日投资消息早知道潘益兵:周二早间市场信息

徐小明:周二大盘操作策略财智:大反弹后防出现分

龙头:反弹预示结构性行情存在灵枝:再次冲刺3100

梦回:盘前聚焦热点板块李清远:围绕3000展开震荡

吴西:此时需寻找低位绩优股纤虹:反弹仍存两大隐忧

拾金客:短期定呈现震荡格局一狼:重点把握三个方向

彬哥:今日重点关注一件事灯塔:今日开盘前参考提示

  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客

    刘正涛 秦国安 雨农谈股 实战教父 散户20年

    操盘飞刀 短线王 先知窝窝 投机少爷 木头玩股

    李博文 天津股侠 旗帜先明 牛传千股 狙击牛熊

    金鼎 海西一狼 律动天成 江南股神 短线狙击炮

    呈点 金智投资 股市猎枪 北京红竹 涨停板老黄

    狗蛋 五域论湛 老怪中国 洛阳上官 山东虎子中金

    赞助商链接
    专家看盘今日荐股收益排行

    操盘计划加盟与使用攻略

    日榜冠军,磊神今日大赚12%

    陈惠操盘收益率9%目标30%​

    D调:连续抓涨停

    妙手:精准预测!

    利润的天堂:方大碳素获利60%

    操盘追踪不赚钱不收费

    赞助商链接
    银行/保险推荐黄金/外汇推荐理财/汽车推荐
    房贷大学问房贷大学问 保险新国十条亮相保险新国十条亮相
    黄金恐走下坡 大摩:美元将复苏大摩:美元将复苏
    那些正在远去的老家电那些正在远去的老家电 甜姐驭时尚新宠甜姐驭时尚新宠
    分类信息

    中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情