钯价触及十三年来新高 四只概念股或闻风狂飙

　　编者按：历时五个月的罢工和全球汽车需求增加导致供应枯竭，钯价被进一步推高。周四盘中升至2001年2月来的最高水平，涨幅超过1%，最高触及每盎司 867.45美元。汇丰(HSBC)称，除美国汽车销售数据强劲外，供应面的担忧可能会让铂族金属市场持续上涨。汇丰认为，钯供应将继续呈现稀缺，矿企生产恢复罢工前水平还需要一段时间。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

　　吉恩镍业

　　公司以自筹资金建设加拿大皇家矿业NUNAVIK铜镍矿项目，正式投产运行。经过试生产阶段的运行，目前镍精矿产品的平均品位超过11%，镍金属的回收率达到了70%左右;铜精矿产品的平均品位超过28%，铜金属的回收率超过了80%;铂和钯的回收率和品位也达到了预计水平。且已经对外销售3万吨的铜精矿产品。

　　株冶集团

　　国内锌冶炼龙头企业：公司是国内主要综合性锌生产企业，电锌年设计生产能力为25万吨(冶炼所需精矿全部依靠外购)、硫酸18万吨，是中国最大的锌及锌合金生产、出口基地，也是亚洲最大的湿法炼锌企业之一。

　　贵研铂业：三大业务板块战略已定业绩将平稳增长

　　贵研铂业600459

　　研究机构：国泰君安证券分析师：桑永亮撰写日期：2014-05-06

　　维持增持评级。我们认为汽车尾气催化剂项目和二次资源回收或将继续平稳增长，维持2014-2015年EPS预测0.52/0.70元，维持目标价25元，对应2014年EPS为48倍PE，维持增持评级。

　　三大板块协同支撑基本成形。公司三大业务为：产品深加工，包括汽车催化剂;资源回收;商务平台。目前板块已经基本成形。商务平台的战略地位主要是：1、自身产业发展，内生要循环和风险防范;2、面向客户的全方位设计。我们预计，未来将逐渐构建为一个专门的贵金属交易平台，以提高公司市场地位和资源掌控能力。

　　催化剂产品未来看点在合资车进口替代和柴油车国四标准政策落地。美系合资品牌汽车部分车型有望2014年实现翻倍，达到20万升左右，我们更倾向于认为这是质的提升，有望打开进口替代空间。但预计新建的250万升生产线于年底投产，2014年增长或有限。柴油车尾气催化剂目前中试线产能为50万升，公司计划增加汽油和柴油车催化剂通用工序，通过技改等提高产能，静待国四标准执行后提高产能。

　　二次资源回收项目重点关注管理效率提升。产业格局在发生变化，此前国内废料主要打包后出口新加坡等地，目前逐步留在国内拆解回收，同公司项目进展匹配。但受国内汽车报废政策缓慢，占可研产能一半的汽车失效催化剂回收或将有所延迟，2014年已经引进两台等离子炉，设备产能为2-3吨，目前已经同德企展开合作，短期主要关注管理效率提升。

　　核心风险：汽油车尾气催化剂开拓存压力，报废催化剂回收渠道建设不顺。 责任编辑：暗白