明年膜产业产值或达千亿规模 4只概念股强势上攻

　　【概念股解析】

　　碧水源：云南水务改制完成，完美PPP样板正在形成

　　来　　源：　 长城证券 撰写时间：　 2014-07-01

　　投资建议

　　膜法水处理行业已经在全国范围内快速启动，MBR工艺经过几年培育正在被越来越多客户接受，在各地水污染的治理压力下，集中提标改造给公司带来史上最佳发展机遇。前期公司携手国开行为全国范围内扩张奠定了资金基础，未来云南水务若能成功上市将演绎完美的PPP模式，云南水务之外大量合资公司都有望复制这一成功模式。维持公司2014-2016年EPS1.20/1.86/2.79元，目前股价对应PE为24.3/15.6/10.4倍。公司成长性突出，竞争实力强，未来看点多，维持“强烈推荐”评级。

　　投资要点

　　事件：参股公司云南水务产业投资发展有限公司(云南水务)收到《云南省国资委关于云南水务产业投资发展有限公司整体改制有关事宜的批复》(云国资资运[2014]114号)，云南水务整体改制为股份有限公司，改制后的名称为云南水务投资股份有限公司。

　　长城观点：云南水务改制完成后，示范效应进一步体现

　　云南水务历史严格：

　　云南水务2011年年成立，碧水源出资6亿元，占49%;云南水务产业投资有限公司以股权等非货币出资占51%。成立之后首先通过以股权作价增资方式将云南城投碧水源注入解决关联交易，之后碧水源通过股权转让方式实现29名员工入股，之后再引入战略投资机构进一步优化股权结构，为上市做准备。 责任编辑：Elma