暑期档电影票房或达80亿 七公司迎吸金潮

　　光线传媒:再度出手游戏公司,参股妙趣横生

　　光线传媒 300251

　　研究机构：齐鲁证券 分析师：陈运红 撰写日期：2014-07-01

　　投资要点

　　事件:光线传媒以自有资金1.6亿元收购北京妙趣横生网络科技有限公司26.667%股权。

　　点评:

　　投资极具潜力的游戏制作公司妙趣横生。妙趣横生自建立以来始终贯彻精品化的产品路线,目前已上线的产品《黎明之光》,为国产第一款3D动作MMORPG网络游戏,也是国内第一款三端互通网游(客户端,微端,网页端),获2012年度“最受欢迎网络游戏”、“最受欢迎原创网游”大奖。其已研发并上线的游戏项目还有“神之刃”。并且已与海外12国家和地区的顶级运营商签约,进军国际市常此外,妙趣横生现正在研发的游戏项目热门IP“十万个冷笑话”游戏版,预期2014年下半年上线。

　　三参一控的游戏布局。继投资天神互动之后,公司于2014年4月29日,参股仙海科技20%股权,旗下包含《烈火战神》、《战千雄》、《武易》等精品游戏。而后于2014年5月收购手游公司热锋网络,其首款产品《我是火影》为一款成功的基于动漫IP打造的卡牌游戏,截至2014年2月28日,《我是火影》的累计注册玩家超过3,000万,累计流水超过1亿,单月最高流水达到2,800万元。公司再次收购妙趣横生,旗下IP的手游“十万个冷笑话”值得期待。

　　投资策略:基于打造“综合性传媒娱乐集团”的战略目标,公司外延投资不断。电视节目、电影和电视剧三大主业仍是短期业务核心,公司在动漫和游戏领域的布局有望借助于核心IP和品牌运营能力快速发展。短期来看,电影《分手大师》正在上映,虽然与《变形金刚4》正面PK,但票房可期。同时四季度RisingStar栏目有望超预期,我们维持公司2014~2016年EPS预测0.45、0.56和0.68元;考虑热锋网络承诺业绩增厚EPS分别0.48、0.6、0.74,对应22元的收盘价,PE为41、33、27倍,维持“增持”评级。 责任编辑：JoJo