管理层抓紧启动核电项目 8股王者归来

　　久立特材:收购焊管公司少数权益 理顺管理、微增业绩

　　久立特材   （002318 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　研究机构：长江证券 分析师：王鹤涛 撰写日期：2014-05-21

　　事件描述

　　公司今日发布公告,董事会审议通过了《关于公司收购控股子公司少数股东权益的议案》,公司拟以自有现金300万元收购控股子公司焊接管公司剩余25%股权并实现完全控股。

　　事件评论

　　收购焊管公司少数权益,理顺管理、微增业绩:截至2013年12月31日,所收购焊接管公司资产总额0.91亿元,净资产0.89亿元,营业总收入0.52亿元,净利润0.03亿元,当年ROE3.61%。与公司整体2013年12.83%的ROE相比,焊管公司虽有盈利但盈利能力并不突出。

　　收购价格方面,截止2013年12月31日,焊接管公司净资产为0.89亿元,分配当年净利润0.77亿元后,焊接管公司股东所有者权益余额为0.12亿元,以此为依据,按25%比例计算,本次公司收购焊接管公司少数股东权益对应的净资产为299.58万元,最终协商确定300万元的收购价,溢价仅0.14%,收购价格并不高。

　　本次收购焊接管公司剩余25%股权,一方面,就焊接管公司去年盈利状况来看,收购少数股东权益或将小幅增厚今年业绩,另一方面,实现焊接管公司全资控股可进一步理顺公司焊接管事业部专业化生产管理体系,更好地服务于公司“高、精、尖”的整体发展战略目标。

　　中期增长依赖LNG持续高景气和核电国产化:国内LNG接收站建设的积极推进或将带来LNG输送管业务量增价涨的快速成长,2万吨超长大口径LNG输送用不锈钢焊管项目将在2014年贡献增量。同时,在国内核电蒸发器用U型管双寡头的格局下,公司也将受益核电招标重启和装备国产化的推进。

　　预计公司2014、2015年EPS为0.87元、1.07元,维持“谨慎推荐”评级。 责任编辑：风铃