工程机械整合洗牌提速 12股最大赢家

　　宝利沥青  （300135 股吧,行情,资讯,主力买卖）：未来布局全国

　　公司成功开拓湖南市场,未来两年湖南省内高速公路仍将处于快速建设期,公司湖南省内业务将持续发展。此外公司布局新疆、吉林、四川、西藏等区域,业务向全国拓展,带来公司收入利润的稳步增长。我们预计宝利沥青2013~2015年EPS分别为0.43、0.51、0.60元,按照2013年EPS以及25倍的PE,给予公司10.75元的6个月目标价,首次给予“增持”投资评级。(海通证券)

　　达刚路机  （300103 股吧,行情,资讯,主力买卖）:产融协作助力,海外市场渐成增长第二极

　　近日,达刚路机发布公告,公司与国开行陕西分行签署《“走出去”业务开发性金融合作协议》,就建立长期、稳定和深度的开发性金融合作伙伴关系达成战略性协议。

　　事件评论

　　未来五年,国开行将向达刚路机提供10亿美元融资授信,有助于达刚路机提升海外施工总包市场竞争力,同时为公司进军非洲矿产资源开发奠定基础。由于海外工程总包需要企业具备一定的认证资质,其中金融机构的授信是不可或缺的一部分,在获得国开行的10美元授信后,借助国开行的知名度和信誉度,达刚路机的海外工程业务有望从中大幅受益。

　　多方位产融协作有助于提升达刚路机海外市场竞争力。达刚路机与国开行的合作主要集中在四方面:规划咨询、人员与信息共享、境内外工程承包、境内外直接投资。根据协议,国开行将向达刚路机提供一系列金融服务支持,包括:买/卖方信贷、保理、工程承包贷款和保函等,同时为公司流动资金提供支持。一系列金融配套产品将对达刚路机在海外市场竞争水利、水电和交通等领域的工程项目总包提供强有力的支持。

　　中非发展合作将为达刚路机海外业务提供广阔的成长空间。截止2011年,我国在非洲完成的年度施工承包业务已超过1000亿,且增速仍未放缓。

　　非洲依然比较落后的电力、交通网络等基础设施为我国企业提供了广阔的市场空间。预计未来几年斯里兰卡公路改造计划仍将投入超过150亿人民币,达刚路机凭借已经搭建起的销售网络,有望在当地深耕细作,获取更多成长机遇。

　　预计公司2012-13年收入约为2.4亿、6.7亿,每股收益约为0.26元、0.49元,对应最新收盘价PE分别为39、20倍,维持推荐评级。(长江证券 章诚)
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