禽流感疫情持续扩大 5股或爆炒

　　受禽流感疫情卷土重来预期影响，H7N9概念股短线或迎交易性机会，A股上市公司中可重点关注，如天坛生物、达安基因、莱茵生物、鲁抗医药、联环药业等5只个股。

　　===本文导读===

　　【相关背景】禽流感疫情持续扩大 天坛生物等概念股有望获益

　　【个股研报】天坛生物：收入增长稳健| 鲁抗医药：静待政策趋缓

　　禽流感疫情持续扩大 天坛生物等概念股有望获益

　　据中评社报道，台湾南部禽流感疫情持续扩大，目前为止，以云林疫情最严重，死亡水禽总数5万6620只，死亡率48.8%，云林、嘉义都已向军方请求支援防疫工作。

　　国家卫计委表示，近期我国内地可能继续出现人感染H7N9禽流感的散发病例，13日，厦门市政府召开专题会议披露，厦门已发现5例人感染H7N9病例，1例康复出院、1例已于13日凌晨死亡，其他3例病情仍危重，正在全力救治中。

　　2014年12月下旬以来，苏州市先后发现3例确诊病例，死亡2例，患者均为70岁以上老人，发病前均有农贸市场活禽接触史。另外，深圳、东莞等地也分别发现H7N9病例。

　　受禽流感疫情卷土重来预期影响，H7N9概念股短线或迎交易性机会，A股上市公司中可重点关注，如天坛生物  （600161 股吧,行情,资讯,主力买卖）、达安基因  （002030 股吧,行情,资讯,主力买卖）等。

　　天坛生物  （600161 股吧,行情,资讯,主力买卖）国内第一家获得H7N9流感病毒裂解疫苗的企业。公司获批品种为H7N9流感病毒裂解疫苗及佐剂，公司于去年2月份着手申报并获受理。此次获批意味着，天坛生物成为国内第一家获得H7N9流感病毒裂解疫苗的企业。

　　达安基因  （002030 股吧,行情,资讯,主力买卖）H7N9禽流感诊断试剂获准上市。去年5月30日，科技部网站发布消息称，人感染H7N9禽流感临床核酸诊断试剂数个产品获得医疗器械产品注册证书，由达安基因生产的核酸诊断试剂产品正式获准上市。

　　值得一提的是，以往疫情来袭，伪H7N9概念股总是率先上涨，莱茵生物、鲁抗医药、联环药业已然成为疫情“三剑客”，但这三个公司都曾澄清，公司产品与H7N9疫情无关。(证券时报网)

　　天坛生物：收入增长稳健，费用拖累业绩

　　报告期内公司实现营业收入108,329.23万元，同比增长20.19%；利润总额33,567.91万元，同比增长1.74%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润22,664.95万元，同比增长1.82%。

　　预防制品收入增长稳健。报告期内，公司预防制品实现营业收入51,526.96万元，同比增长15.90%；毛利率72.94，同比减少0.01。收入增长主要来自于麻腮风三联等主要产品产销规模的稳步增长，子公司长春祈健(主要生产水痘疫苗，麻疹减毒活疫苗)报告期内实现营业收入15,859.03万元，同比下降5.41%，主要是市场竞争比较充分所致。公司当前的存货价值为74,910.15万元，较年初减少12,958.68万元，同比减少10,060.87万元，我们判断主要是原有预防制品存货的销售所致，尽管亦庄尚未正式投产，现有存货也足够保证公司的正常销售工作，预计公司的预防制品业务全年增长无忧。

　　血液制品高景气。公司血液制品业务实现营业收入54,217.99万元，同比增长20.58%，毛利率42.64%，同比下滑2.72个百分点，主要系浆源开采成本不断升高所致。我们预计血液制品的景气度会继续维持，短期增长无忧。

　　费用激增，拖累业绩。报告期内，公司的管理费用19,373.18万元，同比激增87.14%，主要是由于生产基地搬迁，三间房车间停工损失和支付技术咨询费增加所致；财务费用1,732.83万元，同比增长36.05%，主要系亦庄生产项目逐步转固定资产，项目借款费用化所致。按照亦庄生产基地当前的建设进度，我们认为下半年停工损失和转固所带来的费用化项目会继续增长，同时在生产基地投入运营后，折旧费用也会大幅增加，财务报表将持续受到拖累。

　　在研产品进展顺利。上半年天坛生物的几项在研产品，包括人凝血因子Ⅷ、ACYW135流脑多糖疫苗和脊髓灰质炎疫苗等均获批进入临床实验阶段，进展顺利。

　　风险因素：疫苗产品安全的风险；工厂搬迁的风险。

　　我们预计公司2014-2016年的EPS分别为0.89元、1.03元和1.22元，对应的动态市盈率分别为21.96倍、21.06倍和17.78倍，考虑到血液制品行业的景气度较高，行业溢价较高，我们给予公司28倍的市盈率，目标价24.92元，维持买入评级。(中航证券)
责任编辑：lss