电改影响深远 靓丽业绩推电力股大涨

　　多只电力股集中发布业绩预告，靓丽的业绩推动股价大幅上涨。1月15日电力板块涨幅居前，业内人士认为业绩推动因素明显，优质成长股被市场所看好。

　　多股业绩翻番增长

　　截止目前电力板块中已有7只个股披露了2014年业绩预告，净利润均实现同比正增长，其中华电能源以最高1100%的业绩增速高居榜首。

　　1月15日华电能源发布业绩预增公告。公司称，经财务部门初步测算，预计2014年度实现归属于上市公司股东的净利润约为12000-17000万元，同比增长约750%-1100%。 对于业绩预增的主要原因，华电能源表示公司2014年通过采取技术改造、节能降耗，以及调整煤炭结构，大力掺烧褐煤等措施影响2014年归属上市公司股东的净利润比上年同期增幅较大。二级市场上，短线快速调整的华电能源在利好消息推动下强势走高。15日股价大幅高开后直线飙升封死涨停板。

　　同日，凯迪电力也披露2014年业绩预告。凯迪电力预计2014年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长220%-270%，盈利2.07亿元-2.4亿元。凯迪电力表示，本次业绩变动的主要原因为公司主营业务生物质发电板块在2014年有较大增长，全年发电量大幅超过去年水平。

　　可以看到的是，2014年业绩翻番的电力股并非仅有上述两只。川投能源1月9日发布公告，预计2014年公司实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加154%左右。对于业绩大幅增长，川投能源表示，公司参股48%的雅砻江公司受益于锦屏一级、二级电站新机组投产，加上2013年投产机组在本期全面发挥效益，报告期内雅砻江公司发电量、主营业务收入及净利润同比有较大幅度增加，公司获得的投资收益相应增加。

　　而2013年出现明显亏损的黔源电力在2014年发电量大幅增加背景下，预计2014年实现净利润2.45亿元至2.5亿元，业绩同比扭亏。此外，穗恒运A、国投电力、涪陵电力、湖北能源业绩也出现不同程度的增幅。

　　电力板块关注度提升

　　2014年电力行业业绩大幅增长，2015年电改是市场最为关心的话题。有分析指出，2015年是“十二五”的最后一年，对于电力行业而言，这将是充满了变革与大发展之年。在2015年电力体制改革将得到推进，为整个电力板块带来新的机遇。西南证券分析师赵曦表示，2015年电改是影响行业的最重要因素之一，电网投资中特高压最为确定，配网增速有望提升；能源结构调整决定新能源仍大有可为，配额制及非化石能源占比提升决定光伏与风电明年的高增长；核电重启确定，国内及出口空间巨大；国企改革与一带一路有望带动行业的新一轮发展。

　　东兴证券分析师刘斐表示，根据媒体披露的电改草案，“四放开、一独立”将是本轮电改的纲领，增量配网业务的放开将为小电网公司打开扩张的空间，将迎来“大市场、小公司”的发展格局；发电计划的放开使得发电端更加市场化，低成本火电公司可赢得更多的利用小时数。

　　从行业层面来看，华安证券分析师朱程认为，经济结构、能源结构调整及节能降耗技术的应用，电力供需将总体将保持宽松格局。在需求总体稳定的情况下，各类电源的利用率将逐步调整。具有规模优势的大型火电、水电、以及风电、光伏等清洁能源作为电力系统的基荷电源，利用小时有望逐步提升。其次、煤价低位企稳及融资成本进一步下降，将使电力企业盈利能力继续保持较高水平。最后，沪港通开通预示着与国际资本市场接轨启幕，低估值、高股息率、运营稳健的电力板块关注度提升。
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