掘金上海国资流动平台 两条思路选出四大天王

　　近日，上海本地股走势强劲。飞东音响昨日涨停，三个交易日涨幅超过20%，同期华鑫股份、爱建股份等多只上海本地股涨幅超过10%。

　　据悉，上海国资改革工作会议将在本周揭幕，上海国际集团与上海国盛集团已被确定为两大国资流动平台。有分析认为，首批划转企业名单或将正式宣布，即将开始实质性运作。

　　分步骤将相关国有股权注入

　　2013年底出台的“上海国资国企改革20条”提出，上海要建立“一对多”的国资流动平台，在未来几年内形成2—3家充分发挥投融资和国资流动平台功能的资本经营公司。最终，上海国盛集团和上海国际集团被定位为国资流动平台。

　　其中上海国盛集团成立于2007年9月，注册资本100亿元，侧重于非金融投资。上海国际集团成立于2000年4月，注册资本105.6亿元，侧重于金融投资。

　　上海市国资委主任徐逸波曾表示，将首先通过建立公开、透明、规范的运作制度，随后分步骤将相关的国有股权注入到上述两大国资流动平台，并在此基础上选择合适的时机，推动国资流动平台实质性运作。

　　事实上，两大集团去年已经频繁进行了一系列资本运作。

　　2014年，上海国际集团下属六家子公司已被划转至上海实业有限公司，上海国际集团的清理工作还包括上海信托股权并入浦发银行、国泰君安收购上海证券，以及安信农业保险装入太平洋保险等。

　　据不完全统计，国盛集团完成了上海蔬菜集团与光明食品集团联合重组、长江计算机集团重组、置出建材集团100%股份给地产集团、上海地产集团入主耀皮玻璃等多项动作。

　　两条思路选股

　　国泰君安首席宏观分析师任泽平表示，2015年国企改革将提速，成为资本市场重大风口。在增强企业活力、提高效率的同时，也将提升A股国企上市平台估值水平，央企大象也能起舞。

　　平安证券研究员房雷指出，选股思路可通过比较国资集团资产与盈利，以及其上市公司资产与盈利的情况，即如果上市公司资产、集团资产与上市公司利润、国资集团利润均相对较低，后续在国资改革中资产证券化的空间与资本市场的投资空间会较大。另外，对于国资集团下属有多个上市平台的，其资产规模与业务绩效较差的平台可能更容易被同地域无上市平台的国资集团借壳，其壳资源机制也值得关注。

　　房雷建议关注强生控股、龙头股份、兰生股份、光明乳业等资产注入与集团整体上市的投资机会；同时关注仪电集团、百联集团 、锦江国际集团下面的上市平台壳资源的资本运作机会。

　　海通证券研究员涂力磊则指出看好浦东“四大天王”(陆家嘴、浦东金桥、张江高科和外高桥)。他认为，园区企业改革带来更大基本面弹性。考虑园区企业资产沉淀价值高，一旦注入现代企业管理制度将大幅提高资产效率。