明日重点关注集合：沪指大涨站上3200 看好6板块27股

　　环保：关注水处理与烟气近零排放 荐3股

　　我国重点区域“近零排放”已经逐渐开始执行,随着雾霾问题的日益严重,未来几年烟气“近零排放”治理需求将迎来爆发性增长。

　　燃煤机组的污染排放达到燃气机组排放标准,可以视为“近零排放”。在《火电厂大气污染物排放标准》(GB13223-2011),燃气机组排放标准:烟尘<5mg/Nm3,SO2<35mg/Nm3,NOx<50mg/Nm3。新标准(GB13223-2011)的实施将提高火电行业环保准入门槛,推动火电行业排放强度降低并减少污染物排放,加快转变火电行业发展方式和优化产业结构,促进电力工业可持续和健康发展。新标准区分现有和新建火电建设项目,分别规定了对应的排放控制要求:对新建火电厂,规定了严格的污染物排放限值;对现有火电厂,设置了两年半的达标排放过渡期,给企业一定时间进行机组改造。

　　新建燃煤发电机组(含在建和项目已纳入国家火电建设规划的机组)应同步建设先进高效脱硫、脱硝和除尘设施,不得设置烟气旁路通道。东部地区(辽宁、北京、天津、河北、山东、上海、江苏、浙江、福建、广东、海南等11省市)新建燃煤发电机组大气污染物排放浓度基本达到燃气轮机组排放限值(即在基准氧含量6%条件下,烟尘、二氧化硫、氮氧化物排放浓度分别不高于10、35、50毫克/立方米),中部地区(黑龙江、吉林、山西、安徽、湖北、湖南、河南、江西等8省)新建机组原则上接近或达到燃气轮机组排放限值,鼓励西部地区新建机组接近或达到燃气轮机组排放限值。支持同步开展大气污染物联合协同脱除,减少三氧化硫、汞、砷等污染物排放。

　　2014年9月12日,国家发展改革委、环境保护部、国家能源局联合发布《煤电节能减排升级与改造行动计划(2014—2020年)》。行动目标:东部地区新建燃煤发电机组大气污染物排放浓度基本达到燃气轮机组排放限值,中部地区新建机组原则上接近或达到燃气轮机组排放限值,鼓励西部地区新建机组接近或达到燃气轮机组排放限值。

　　重点推进现役燃煤发电机组大气污染物达标排放环保改造,燃煤发电机组必须安装高效脱硫、脱硝和除尘设施,未达标排放的要加快实施环保设施改造升级,确保满足最低技术出力以上全负荷、全时段稳定达标排放要求。稳步推进东部地区现役30万千瓦及以上公用燃煤发电机组和有条件的30万千瓦以下公用燃煤发电机组实施大气污染物排放浓度基本达到燃气轮机组排放限值的环保改造,2014年启动800万千瓦机组改造示范项目,2020年前力争完成改造机组容量1.5亿千瓦以上。鼓励其他地区现役燃煤发电机组实施大气污染物排放浓度达到或接近燃气轮机组排放限值的环保改造。

　　我们测算了京津冀、长三角、珠三角重点地区,火电机组完全改造成近零排放的情况下,改造市场容量的敏感性分析。假设除尘改造成本50-100元/KW,脱硫改造成本100-150元/KW,脱硝改造成本100-150元/KW。除尘改造市场容量在162-322亿元之间,脱硫改造市场容量在322-483亿元之间,脱硝改造市场容量在322-483亿元之间。综合除尘脱硫脱硝结果,我国重点地区完全实现净零排放的情况下,理论改造总市场容量在806-1288亿元。

　　投资建议我们看好环保行业2月行情,建议重点关注:水处理、烟气“近零排放”、固废处理、环境监测等细分产业。我们继续维持行业“推荐”投资评级,2月份推荐组合:首创股份、龙净环保、雪迪龙。银河证券