农林牧渔：大种植板块才露尖尖角 荐12股

　　《本周策略》:一号文件提振农业股估值,继续推荐大种植板块;而白马股估值修复已过半程,未来分化增加。

　　(1)一号文件催生农业主题机会向好,特别是土地流转、信息化、农村金融、农垦改制和农资板块(节水灌溉、生态化肥和农药、农机等子板块)估值提振带来的阶段性机会,但我们仍继续强调大种植板块(特别是农资服务平台)未来5年的趋势性机会而非主题性机会,“才露尖尖角”。我们重点推荐大北农、金正大、北大荒、隆平高科、芭田股份和登海种业等。其他如史丹利、诺普信、农发、神州、江淮和辉隆等可重点关注。

　　(2)农业白马股估值修复行情已过半程,有待进一步业绩超预期催化。我们按照“业绩增长确定+估值有优势+经营新模式”逻辑此前重点推荐大北农、金宇集团、金正大、海大集团等,整体估值由20-25X修复至25-30X。当前,我们认为农业白马股估值修复(或是估值切换)行情已过半程,未来分化将加大。

　　(3)自下而上,我们建议关注转型股通威股份和新五丰。齐鲁证券