该出手时就出手

　　本周沪深股市双双大幅下挫，两市均收出了带长上影线的大阴线。从技术上看，两市周五的收市指数均跌破了5日10日20日和30日线，而且从周线来看，两市周五的收市指数也已经跌破了5周和10周线，K线形态不佳，似乎仍有走弱的可能，但两市大盘明显受到60日线的支撑，每天的量能也尚属正常。那么，后市大盘将如何演绎？

　　华讯投资：周五沪深两市双双低开。盘面上，电脑设备、在线教育、次新股、传媒娱乐涨幅居前；船舶、保险、券商、银行、房地产等权重股跌幅居前。午后开盘，两市继续低位震荡，石油、电力、煤炭、地产等权重板块继续下跌，沪指跌幅扩大，失守3100点关口。

　　消息面上，一、24只新股将在下周密集发行，新股发行家数刷新IPO重启以来的最高纪录，机构综合融资规模、打新市值需求、股市波动等，预测本轮新股冻结资金接近2万亿，同一申购段的打新峰值有望达到1.4万元。而在二级市场不景气的背景下，预计新股表现将更为出色，机构建议打新首选东兴证券。二、日前，计世资讯发布《2015年中国教育行业信息化建设与IT应用趋势研究报告》，数据显示，2014年中国在线教育市场规模达到824.9亿元人民币，预计2015年将达到965.2亿元人民币。早盘，在线教育板块涨幅居前，威创股份涨停。

　　盘面看，券商信托行业成为两市唯一一家上涨的行业板块，东吴证券、海通证券、西南证券等涨幅居前。自从证监会对券商两融业务进行常规检查并通报批评了部分券商后，券商信托板块便步入了震荡调整阶段。目前技术面上随着该板块调整空间和时间的不断累积，指数下方已迎来了60日均线支撑，而业绩面的亮眼数据则对该板块的止跌企稳构成了基本面的支撑，因此该板块未来或蕴藏着较大的反弹机会。

　　华讯财经认为，两市股指低开，沪指跌近1%考验3100点关口，技术上，沪指MACD指标绿柱仍在加长，表明大盘趋势仍旧处于弱势，加上周五再度留有6个点的缺口，指数继续震荡向60天均线靠拢。创业板跌逾1%，短线支撑10日线。周四股指高开低走，对市场打击力度很大，这极有可能是主力资金挖坑，制造空头陷阱所致。建议投资者继续控制仓位为主，沪指跌破3100点，那么可以快速放大仓位抄底。总体说，建议投资者在新股洪峰来临之前，适当配置金融股，尤其是银行、保险。对于年报超预期的个股，继续积极参与。

　　巨丰投顾：周五全天看，两市低开震荡，维持近期震荡整理格局。盘面上看，除证券外，多数权重板块始终弱势，盘中偶有拉升，但力度以及幅度均不大。午后，地产、资源板块等悉数走低，题材股纷纷回落，大盘盘中小幅跳水，全天低开低走。

　　大盘午后跳水，继续走低，延续近期的调整趋势。总结下行原因，主要有以下几个方面：首先，下周新股集中发行，市场承压较重；其次，下周迎来股票期权，是重蹈股指期货覆辙而遭到担忧；此外，降准利好下，市场不涨反跌，在对经济下行担心下，短期信心受到打击。从以上可能影响市场原因看，的确客观存在，但并非核心因素。降准本身就是利好，去年新股的发行，都产生过一波行情等。当然，还要提出的是，在市场连续整理过程中，外资持续进入A股，表明对后市依旧看好。因此，巨丰投顾郭一鸣认为，在政策以及资金的双重驱动下，两市继续向好将是大概率事件，逢低依旧是布局的良机，随着下周新股申购资金的解冻以及降息预期的逐步强烈，短期满仓机会或将逐步显现。建议中线可逐步关注金融股，原则上可按券商、银行、保险的顺序逢低布局，而短期更多的是关注题材个股的群体性机会。

　　中国网：分析认为，从技术角度来看，周五沪指在形态方面已彻底走差，日线级别K线已经跌破短期非常重要的3100点整数关口，即2015年1月19日的颈线位3095.07点关键位置。并且从均线角度来看，大盘短期10日均线已经向下交叉20日均线形成“死叉”，这样的走势预示大盘接下来向下还有很大的空间。

　　神光投资靳文云：借利好高开低走，蓝筹股抛压较重。周三夜央行突然宣布下调存款准备金率0.5%，实际释放流动性6000亿-7000亿元人民币，在此重大利好作用下，抄底资金大举介入，但由于开盘过高引发原先“杠杆资金”解套出局，对市场构成压力，到了下午市场人气继续涣散，特别是小盘股快速回落最终导致尾盘“跳水”。上证指数周五收出“光头光脚”长阴线，振幅高达116点，对后市影响不容小觑。

　　下周A股将迎来2月份的24只新股集中发行，“抽资打新”成为必然，特别是在当前市场风险较大的情况下，所以预计最近几日大盘调整概率偏大。但是考虑到蓝筹股已经下跌很久，幅度上也基本达到技术反弹标准，所以接下来要防范的可能是中小盘股票的获利回吐，操作上以谨慎为主。

　　叶涛：受下周24只新股密集申购，以及期权交易下周一起航等因素综合作用，两市主板周五再度选择向下调整，早盘跳空低开后继续下探，双双跌破5日均线，其中沪综指更下破3100点整数位；创业板的连阳行情也暂时终止，随同主板指数一同回调，市场呈现普跌状态。短期来看，市场机会仍存在两方面：一是打新带来的较为确定的收益；二是市场重心下修带来的低成本抢筹机会，毕竟改革带来的牛市根基未发生松动。

　　截至收盘，沪综指报3075.91点，跌幅为1.93%；深成指报10791.10点，跌幅为2.48%；中小板指下跌2.06%报6025.35点；创业板指下跌2.44%报1730.97点。量能上，市场各主要板块成交额悉数缩量，不过创业板和中小板缩量幅度更大。

　　行业方面，除非银金融表现坚挺、单日上涨0.11%外，其余板块全部绿盘报收。其中医药生物、休闲服务、汽车板块表现相对抗跌，不过跌幅也在1%以上；交通运输、国防军工、房地产板块跌幅最大，幅度在3%以上。不过分行业看，绝大多数板块均为缩量下跌。

　　概念方面，国资改革指数一枝独秀，单日上涨1.39%，其余指数亦全线下跌，医药电商、核能核电、三网融合跌幅相对较小，同期航母指数、电子商务、食品安全指数跌幅最大。总体看，周五共有6个概念板块跌幅超过3%。

　　随着市场普跌，周五A股赚钱效应降至近期“冰点”，全天仅有352只股票出现上涨，不过投资者也不必过度恐慌，待央行降准利好传导至市场，以及打新资金回流、消息面冲击消散，中期看市场仍会回到牛市格局。近期投资者可以结合业绩面、估值面择优布局那些超跌品种。

　　本报记者：本周沪深股市周一低开后，先扬后抑，尽管周中还有降准利好，但两市仍收出了带长上影线的大阴线，股票也是涨少跌多，但次新股、创业板和中小板股票相对较强，特别是其中的互联网和新能源以及刚刚上市的次新股等板块个股仍旧表现抢眼。那么，这些板块个股还会持续走强吗？哪些板块个股仍有潜力？

　　华讯投资：在选股思路上，降准将对金融、地产、资源类周期股形成利好，可短线关注。同时，为应对指数短期的震荡，可逢低潜伏环保、传媒、核电等题材概念股。此外，围绕着政策导向，一带一路、国资改革等依旧是全年炒作的主要主题。

　　巨丰投顾：具体操作上，金融股调整后可逢低逐步跟进，煤炭、有色、电力、化工也可逢低关注；而国企改革、一带一路等近期或持续发酵。此外，军工、传媒等题材股或将活跃，可逢低逐步布局。50%中长线，以蓝筹股为主，短线保持30%仓位，小盘题材股。

　　神光投资靳文云：可以买入“异动医疗”概念股九安医疗，总仓位现在达到80%，其中银行保险40%，成长题材40%，暂时持股观望。

　　兴业证券曾素芬：1月券商业绩环比12月略有下滑，但绝对数仍处在较高水平，尤其是同比增长相当可观。按照中性假设，我们依然维持全年业绩50%的增长，当前股价对应2015年PE约为22倍，向上仍有空间。个股中依然推荐基本面良好、估值较低的华泰证券、西南证券、海通证券、东吴证券等。

　　民生证券胡琛：继万达在1月份宣布收购西班牙马德里竞技俱乐部20%股权之后，周五，有消息称万达将于本月召开新闻发布会，正式宣布全资收购盈方体育传媒集团，收购资金至少为10亿欧元。

　　此次收购实现跨界业务融合，也是万达在战略上同时介入体育与传媒板块的举措，使其在现有影视院线业务的基础上充实了广告营销、内容制作等方面的实力，这种融合路径可为后续的本土传媒集团提供参考和借鉴。

　　看好赛事转播权、广告收入、赛事门票和赛事衍生产品的长期发展。从世界范围来看，赛事转播权、广告收入、门票和赛事衍生品是职业体育赛事的四大收入来源。2012年，美国全美职业橄榄球联赛与ESPN签订了为期8年总价高达152亿美元的转播合同，平均每年的转播费用高达19亿美元。而当年美国体育赛事门票收入也超过了100亿美元。虽然现阶段，无论是CBA还是中超这两大职业联赛都无法和这一水平相媲美，但随着我国职业联赛的进一步推广，职业化水平的进一步提高，必将提升广告、门票、衍生品和电视版权的价值。因此我们长期看好。

　　推荐标的赛事转播和广告：万达院线、乐视网、百视通赛事门票；中体产业赛事衍生产品：雷曼光电。

　　东方证券王天一：军工行业不同于其他行业，具有其特殊性，一来它与国家安全、地缘政治息息相关，二来它具有自身的改革逻辑。我们认为，世界军事工业改革实际上享有一套共同的逻辑，透过武器装备(如战斗机这种最先进武器装备)的升级跨代，可以解析并建立军工改革的逻辑体系。

　　在冷战过后的新国际形势下，由于武器装备跨代带来性能飞跃，大国的国防战略已经由数量威慑开始向技术威慑的模式转型。技术威慑战略使新军事形势下大国国防实力重构：武器装备的代差优势弥补数量规模的缩小；军队建设转向军人专业化素质培养，以质量效能型取代数量规模型；其他作战装备的需要也应运而生。

　　我们认为，根据世界军工产业发展变革的共同逻辑的推演，中长期来看我国的军工产业将迎来两大市场——存量市场与增量市场的爆发；而由于我国军工产业还处在市场化改革的起航期，因此短期有三条改革主线布局投资机会：科研院所改制、军民融合度和竞争性采购和武器装备定价体系改革。

　　军工板块建议关注：中直股份、中航飞机、洪都航空、广船国际、闽福发A、光电股份、振芯科技、通光线缆、利君股份。