私募告诫：“牛回头”切忌轻举妄动

　　年关将至空头凶猛杀跌红包泡汤多头无心恋战

　　在周四降准利好兑现高开收跌后，周五市场继续跳水杀跌，市场又现多股跌停局面，沪综指直奔60日均线而去。。。。。。多重利空叠加技术图形上的“双头”，似乎意味着此轮牛市已经画上了休止符。不过，尽管短线形势不容乐观，但作客本栏的私募却认为，改革红利已经成为牛市原动力，本次回调又是一次低位布局的好时机。

　　陈景庚(江苏华兴投资董事长)：牛市行情进入整固阶段布局六大牛股

　　以大安全、大数据、大环保、大健康、大互联、大物流等为代表的科技创新股指的高度关注。

　　三千点关口，又现多股跌停，看空声重新充满股市。

　　未来市场真的这么悲观吗？牛市就这样匆匆结束了吗？站在国家发展战略高度，根据目前经济发展的新常态，大力促进资本市场发展稳定发展，加强资本市场对实体经济发展的支持，将成为管理层不可动摇的政策取向。

　　为此，我们维持上证到一季度末处于2900点到3400点的强势震荡、消化获利盘的区间调整的判断；而经济新常态、信息安全、智慧城市等科技创新、成长类个股行情会依旧火爆。中小板、创业板个股表现总体会超过主板大盘股机会。目前的调整行情是管理层加大监管压下来的，随着利率的不断下行、理财及房地产投机资金的加入、沪港通等海外资金的潜入等，市场未来并不缺资金和潜在的利好；前面高举高打的多方主力也会不甘寂寞，随时会兴风作浪。国企改革、财税金融改革、市场化改革、简政放权、反腐深化等改革的步伐并没有停止，相信经过此论调整、整固后的牛市会走的更稳健、更长久，从长远看这是好事、幸事。

　　中长期看，银行、保险等国有蓝筹公司的行情远没有结束，明年一季度后银行股可能还会创出新高，但部分炒高的一带一路个股可能面临较大压力；而以大安全、大数据、大环保、大健康、大互联、大物流等为代表的科技创新股的行情会比较火爆；毕竟，牛市总少不了科技股的翻倍甚至几倍大涨的表现。

　　现在离春节仅剩一个多星期，节后全国两会将隆重召开，相信政策上必然有一段维稳期，毕竟管理层还是希望股市健康发展，大盘在3000点下方的运行时间不会太长。因此，近期及未来一个阶段我们建议可以适当维持股票仓位，对跌幅大的银行、券商、保险等前期热门蓝筹可以短线抄底博反弹。另外建议战略性重点关注国防军工、信息安全、云计算、互联网、智慧城市、新材料、新医药、节能环保、工业4.0等科技创新领域潜力公司的机会。个股可逢低留意中信国安、同方股份、航天信息、综艺股份、中兴通讯、中储股份、中国玻纤、百视通、捷顺科技、金一文化、东软集团、广电网络等。

　　A股大牛行情并没有结束，经过消化整固的冬藏后，一个百花齐放的股市春天还将到来。

　　刘炟鑫(深圳前海大概率资产投资总监)：阶段底随时会构建完毕锁定两条主线

　　国企改革、居民财富再配置等已成为牛市强支撑的原动力，后市关注电商概念和核电装备两条主线。

　　在沪指疑似构筑三头之际，笔者撰文警示投资者在临界点处莫轻举妄动。事实上，大指数先是围绕20日均线构筑震荡型后，一举向下击穿遇谷调撑形成的新中心线34日均线(此线是市场多空双方激烈博弈后自然形成的一条强支撑线)，同时把大指数水平趋势线与34日均线构建的收敛三角形跌破，继续向下寻求支撑。目前大指数的阶段性最低点在哪里不清楚，预判最强支撑在60日均线附近，具体在哪个位置会见底反转，也要耐心等待市场自然谷底点的形成。我们认为，在没有更大的利空政策出现的背景下，投资者大可不必恐慌，反而越跌越是利好，应该是逢低买入，而不是盲目杀跌。牛市旅途中，行情会不会复制当年的走势，涨幅会有多少现在不得而知。但可以肯定的是，国企改革、居民财富再配置等已成为牛市强支撑的原动力。

　　创业板与中小板仍有上攻动能，原因：一是成交量已连续放大到强势市场所需成交量的临界值。二是部分技术指标还没完成冲顶。当下，对涨幅较大、消息利空、业绩暗淡与主力调仓的个股，投资者务必斩仓出局。A股仍处于牛市当中，但牛市也有回调时，这更有利于股指中长期的走势，“千金难买牛回头”谚语由此得出。后市对于符合以下两大主线又逆势抗跌的个股，投资者应低吸。一是电商概念。由于大数据颠覆传统融资渠道，资金追逐互联网金融，市场热点有望向大数据和民生、贸易结合领域扩散，如在线教育、智慧养老、智慧环保、智能车联网。二是核电装备。多部委将出台扶持政策，我国走出去战略已从高铁往其他方向延伸。其中电力、电信是我国较有竞争力的行业，为其他新能源建设打开了想象空间。

　　金鼎(资深投资人)：调整已近尾声短线关注医药

　　大盘60日均线已到了3013点，短线下跌风险已经不大。操作上继续持有防御性品种医药板块。

　　周五大盘延续跌势跳空低走，早盘金融出现护盘，而地产、电力、有色、煤炭、石油石化等权重股继续疲弱，沪指跌破3100点。同时近期内表现强势的创业板也出现大幅回落，创业板指报1730.947点。大小指数无一上涨。

　　对于目前大盘的调整，我们在3400点时候，就已经给大家分析，这里需要有一个大二浪调整，终极目标是2700点至2800点。不过，这个点位不会很快到来，那得在全国两会之后。至于节前，上证区间下轨3100点以下有短线机会。

　　就目前来看，不利消息依然很多。首先是下周24新股预计冻资2万亿，新股发行家数刷新IPO重启以来的最高纪录，资金分流与快速扩容预期让多方难于组织有效进攻。其次，春节临近，多方已无心再恋战，而节日资金的外流又反压股指下行。第三，下周一将会迎来筹备已久的股票期权，而在股票期权来袭之际，市场的估值压力也需要进行一定的修复。最后次新股迎来解禁期，“小非”套现意愿强烈，导致创业板为首的题材股也跟随下跌，让系统性风险徒增。不过，在连续下跌300多点的时候，短线下跌风险已经不大。

　　从好的方面出发，由于连续调整，大盘60日均线现在已经到了3013点，即便是到60日均线，短线也就62点，建议继续持有防御性品种医药板块；另外，积极留意“水十条”消息，潜伏相关题材股。